FINEWS-Объем размещения евробондов в CEEMEA сократился в 15г почти на 30%

Среда, 30 декабря 2015 17:29 MSK
 

МОСКВА, 30 дек (Рейтер) - Объем размещения еврооблигаций в регионе CEEMEA в 2015 году сократился почти на 30 процентов по сравнению с
прошлым годом на фоне новых проблем глобальной экономики, нисходящего тренда цен на нефть и всплесков геополитической напряженности.
    Предпосылок для улучшения конъюнктуры в 2016 году пока не видно, и при прочих равных темпы заимствований эмитентов региона на
международном рынке могут остаться на прежнем уровне. 
    Объем новых выпусков евробондов в долларах США и евро в уходящем году составил порядка $81 миллиарда в долларовом эквиваленте против $112
миллиардов в 2014 году, согласно оценкам Рейтер на основе данных IFR.  
    Основной спад пришелся на первую половину года из-за затишья на "первичке" европейской части региона на фоне проблем долга Греции
, тогда как во втором полугодии эмитенты привлекли в долларах и евро $35 миллиардов против $31,6 миллиарда за аналогичный период
прошлого года.
    Доля размещений в евро в уходящем году снизилась до 32 процентов с 41 процента в 2014 году. 
    Стимулирующая политика ЕЦБ может поспособствовать восстановлению рынка европейской части региона, тогда как долларовые ставки будут расти,
хотя, как ожидает рынок, умеренными темпами.
    В декабре ФРС США начала цикл повышения ставки, и по прогнозам экономистов, опрошенных Рейтер, продолжит повышение уже в марте. 
    Представители Федрезерва полагают, что к концу 2016 года ставка будет на уровне 1,25-1,50 процента, что на 100 базисных пунктов превышает
текущий уровень. Средний прогноз экономистов, опрошенных Рейтер, показал, что к этому времени ставка ФРС составит 1,00-1,25 процента
.
    В декабре, несмотря на резкое падение нефти и ухудшения настроя к EM нашлись эмитенты, решившие не откладывать размещение новых бумаг в
отсутствие предпосылок для улучшения ситуации в следующем году. Объем сделок за месяц составил чуть более $2 миллиардов в долларом
эквиваленте. 
    По итогам встречи с инвесторами в Европе, Южной Африке и США стратеги BofA Merrill пришли к выводу, что инвесторы хотят увидеть "дно"
сырьевых цен прежде чем покупать активы EM. Фокус международного внимания сейчас направлен в наибольшей большей степени на сырьевые рынки и
проблемы Китая. 
    Ниже следуют параметры новых размещений еврооблигаций в CEEMEA во втором полугодии 2015 года.
    
  Дата             Эмитент            Страна     Moody's/S&P/Fitc   Погашение   Валюта   Объем,   Купон,     Доходность,%         Ориентир
                                                        h                                  млн      %                         
  10.дек            Евраз             Россия        - /BB-/BB-      28.янв.21     USD      750     8,25       +661 б.п. к          8-8,5%
                                                                                                            свопам (8,25)     
  08.дек           Латвия             Латвия         A3/A-/A-       15.дек.20     EUR      550     0,5     +28 б.п. к свопам    30-35 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  01.дек          MFB Zrt.            Венгрия       Ba1/-/BB+       08.дек.21     EUR      300    2,375      +212,5 б.п. к     200-225 б.п. к
                                                                                                                свопам             свопам
  01.дек    Hungarian Development     Венгрия       Ba1/-/BB+       08.дек.21     EUR      300    2,375   2,413% (212.5б.п.    200-250 б.п. к
                 Bank (MFB)                                                                                   к свопам)            свопам
  24.ноя          Македония          Македония       -/BB-/BB+      01.дек.20     USD      270    4,875    5,125% (+493 б.п.       ~5,375%
                                                                                                              к свопам)       
  23.ноя        Albaraka Turk         Турция           -/B/-        30.ноя.25     USD      250     10,5       T+891 б.п.           ~10,5%
  23.ноя     New Europe Property      Румыния      Baa3/BBB-/-      26.фев.21     USD      400     3,75      +362,5 б.п. к      ~362,5 б.п. к
                 Investment                                                                                     свопам             свопам
  18.ноя         Альфа-банк           Россия        Ba2/-/BB+       27.ноя.18     USD      500      5           0,050              ~5,625%
  17.ноя           Бахрейн            Бахрейн       -/BBB-/BBB-     26.янв.26     USD      800      7           7,000               ~7,0%
  17.ноя           Бахрейн            Бахрейн       -/BBB-/BBB-     26.янв.21     USD      700    5,875         5,875             5,5-6,0%
  13.ноя           Камерун            Камерун          -/B/B        19.ноя.25     USD      750     9,5          0,098               ~9,75%
  12.ноя    National Bank of Oman      Оман             -               -         USD      300    7,875   7,875 (619,3 б.п.       7,5-8,0%
                    SAOG                                                                                      к свопам)       
  10.ноя     Commercial Bank of         ОАЭ         Baa1/-/A-       17.ноя.20     USD      400      4      4,0 (232 б.п. к     +200-250  б.п к
                    Dubai                                                                                      свопам)             свопам
  05.ноя           Албания            Албания        B1/B/-         12.ноя.20     EUR      450     5,75         5,88%               ~6,0%
  04.ноя           Ангола             Ангола        Ba2/B+/B+       12.ноя.25     USD     1500     9,5          0,095               ~10%
  03.ноя          Иордания           Иордания        B1/BB-/-       29.янв.26     USD      500    6,125        0,06375             ~6,75%
  02.ноя            Оман               Оман          A1/A-/-        22.окт.20     OMR      250     3,5            -                  - 
  30.окт            Ливан              Ливан         B2/B-/B        03.ноя.28     USD      500     6,65        +450.6bp          6,6-6,75%
  30.окт            Ливан              Ливан         B2/B-/B        02.ноя.35     USD      600     7,05        +411.7bp           7,0-7,2%
  30.окт            Ливан              Ливан         B2/B-/B        04.ноя.24     USD      500     6,25        +410.6bp          6,2-6,35%
  27.окт     African Development    Кот-д’Ивуар      Aa3/A+/-       03.ноя.17     USD     1000    0,625         0,0056           ~ 50 б.п. к
                    Bank                                                                                                           свопам
  27.окт      Majid Al Futtaim          ОАЭ        Aaa/AAA/AAA      03.ноя.25     USD      500     0,75    +9 б.п. к свопам      ~ 12 б.п. к
                   Holding                                                                                                         свопам
  22.окт           Намибия            Намибия      Baa3/-/BBB-      29.окт.25     USD      750     5,25    5,375% (T+335,8)        ~5,75%
  21.окт           Румыния            Румыния     Baa3/BBB-/BBB-    29.окт.35    EUR       750    3,875       +245 б.п. к       ~ 255 б.п. к
                                                                                                                свопам             свопам
  21.окт           Румыния            Румыния     Baa3/BBB-/BBB-    29.окт.25     EUR     1250     2,75       +190 б.п. к       ~ 205 б.п. к
                                                                                                                свопам             свопам
  20.окт             HEP             Хорватия       Ba2/BB-/-       23.окт.22     USD      550    5,875        0,06125            ~6,375%
  20.окт     Qatar Islamic Bank        Катар          -/A-/A+       27.окт.20     USD      750    2,754   +135 б.п. к свопам    ~ 145 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  20.окт       Arab Petroleum       Саудовская       Aa3/-/-        28.окт.20     USD      500    2,383   +100 б.п. к свопам    ~ 110 б.п. к
              Investments Corpd       Аравия                                                                                       свопам
  15.окт            Литва              Литва         A3/A-/A-       22.окт.25     EUR      750     1,25   +43 б.п. к свопам    ~ 45-50 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  15.окт            Литва              Литва         A3/A-/A-       22.окт.35     EUR      750    2,125   +69 б.п. к свопам      ~ 70 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  13.окт             PZU              Польша           -/A/-        03.июл.19     EUR      350    1,375   +140 б.п. к свопам    ~ 145 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  09.окт           Газпром            Россия       Ba1/BB+/BBB-     15.окт.18     EUR     1000    4,625        0,04625           5,0-5,125%
  07.окт          Turkcell            Турция       Baa3/BBB-/-      15.окт.25     USD      500     5,75         0,0595           6,0-6,125%
  07.окт            Гана               Гана          B3/B-/B            -         USD     1000    10,75         10,75               ~11%
  07.окт           Польша             Польша         A2/A-/A-       14.окт.21     EUR     1750    0,875          0,94            ~ 50 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  06.окт      Норильский Никель       Россия                        14.окт.22     USD     1000    6,625        0,06625              ~7%
  17.сен     Etihad Airways PJSC        ОАЭ           -/-/B-        28.сен.20     USD      200    6,875           -                 ~7%
  16.сен           Латвия             Латвия         A3/A-/A-       23.сен.25     EUR      500    1,375   +35 б.п. к свопам      ~ 40 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  16.сен     Etihad Airways PJSC        ОАЭ           -/-/B-        28.092020     USD      500    6,875           -                 ~7%
  11.сен          Словения           Словения      Baa3/A-/BBB+     07.авг.45     EUR      275    3,125   +155 б.п. к свопам         - 
  10.сен      Eesti Energia AS        Эстония       Baa2/BBB/-      22.сен.23     EUR      500    2,384   +160 б.п. к свопам    ~ 160 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  02.сен           Польша             Польша         A2/A-/A-       09.сен.25     EUR     1000     1,5    +48 б.п. к свопам      ~ 50 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  31.июл        Банк Ак Барс            РФ           B1/-/BB-       06.авг.18     USD      350    8.00%      T+693,1 б.п.           ~8%
  28.июл          SID Banka          Словения       Baa3/A-/-       04.авг.18     EUR      300    0.88%    +80 б.п. к свопам      ~95 б.п. к
                                                                                                                                   свопам
  23.июл           Замбия             Замбия          -/B/B         30.июл.27     USD     1250    8.97%         9.375%             ~9,5%
  21.июл          Словения           Словения      Baa3/A-/BBB+     28.июл.25     EUR     1250    2.13%       +115 б.п. к        ~125 б.п. к
                                                                                                                свопам             свопам
  16.июл    Renaissance Services       Оман            -/-/-       бессрочный     USD      125    7.90%           -                  - 
                    SAOG                                                                                                      
  14.июл          Казахстан          Казахстан    Baa2/BBB/ BBB+    21.июл.25     USD     2500    5.13%         T+285              ~T+300
  14.июл          Казахстан          Казахстан    Baa2/BBB/ BBB+    21.июл.45     USD     1500    6.50%         T+335              ~T+350
  14.июл         Naspers Ltd           Южная       Baa3/BBB-/BB     21.июл.25     USD     1200    5.50%       T+310 б.п.         ~T+325 б.п. 
                                      Африка                                                                                  
  10.июл   Severomoravske Vodovody     Чехия         -/-/BBB-       17.июл.22     CZK     5400    2.63%       +175 б.п. к        175 б.п. к
           a Kanalizace Ostrava as                                                                              свопам             свопам
                   - SmVak                                                                                                    
 
    

 (Кира Завьялова)