Смягчать или не смягчать: падение нефти и волатильные рынки усложнили ситуацию для ЦБ Японии

Пятница, 22 января 2016 10:21 MSK
 

ТОКИО, 22 янв (Рейтер) - Урон, нанесенный падением цен на нефть и глобальных рынков надеждам Банка Японии на достижение 2-процентной инфляции, может заставить чиновников рассмотреть новое смягчение монетарной политики на следующей неделе, сообщили источники, знакомые с ситуацией.

Хотя резкое падение цен на нефть затормозило потребительскую инфляцию и сделало менее реальным достижение 2-процентного целевого уровня ЦБ Японии, глава регулятора Харухико Курода сохраняет оптимизм и полагает, что устойчивое восстановление поддерживает тенденцию роста цен.

Однако чиновники центробанка опасаются, что обвал цен на нефть может повлиять на инфляционные ожидания населения, что ухудшит деловые настроения и помешает компаниям повысить зарплаты.

Минимум четверо из девяти членов совета управляющих Банка Японии боятся дополнять уже и так масштабную программу скупки активов, которая приводит к "высыханию" ликвидности на облигационном рынке и не слишком способствует усилению инфляционных ожиданий.

"Когда рынки настолько нестабильны, лучшее, что может сделать центробанк - сохранять спокойствие и выдержку", - сказал чиновник, непосредственно участвующий в принятии решений о монетарной политике.

Другие считают, что если бездействовать и дать инфляционным ожиданиям снижаться, это может представлять еще большую опасность для кампании Банка Японии, направленной на то, чтобы вытащить японскую экономику из длящейся уже многие годы дефляции.

"Если материализуются такие макроэкономические последствия, как риски в краткосрочной перспективе, или их станет трудно игнорировать, Банку Японии надо будет принять меры", - сказал другой чиновник, которого поддержал еще один коллега.

Банк Японии сообщил, что на время забудет о воздействии падения цен на нефть на инфляцию и сфокусируется на широкой картине динамики цен, которая, по мнению регулятора, улучшается, так как потребители стали лучше воспринимать их повышение.

Регулятор может снизить прогноз потребительской инфляции на 2016 финансовый год до менее 1 процента по итогам пересмотра монетарной политики на следующей неделе, сообщили Рейтер три источника, знакомые с позицией банка.

Хотя ожидается, что Курода получит достаточно голосов для нового смягчения, если он посчитает это необходимым, практически равное голосование может вызвать сомнения в его лидерстве и увеличить мнение рынка о том, что Банк Японии почти исчерпал свои инструменты политики, говорят некоторые аналитики.

Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду (Леика Кихара. Перевела Марина Боброва)