ПОВТОР-Госбумаги РФ снова вблизи ставки 10 процентов в длине из-за нефти

Пятница, 5 февраля 2016 7:00 MSK
 

МОСКВА, 4 фев (Рейтер) - Рынок локального долга провел торги четверга в зеленой зоне благодаря поддержке растущей нефти и рублевого рынка вкупе с избытком ликвидности, поддерживающим спрос на внутреннем рынке. Волатильность по-прежнему остается основной чертой рынка, поскольку признаков стабилизации нефтяных цен игроки пока не видят.

Цены длинных ОФЗ, 26212 и 26207, выросли более чем на 1 процентный пункт, котируясь вечером под 10,1-10,2 процента годовых , среднесрочные выпуски подорожали в пределах 0,5-0,9 процентного пункта , котируясь под 10,2-10,3 процента годовых и обеспечив сдвиг кривой доходности вниз на 6-13 базисных пунктов.

Рубль продолжил укрепление в четверг на фоне возобновления роста нефти: к 18.13 МСК пара доллар/рубль торговалась на Московской бирже вблизи 75,94, на 1,27 процента ниже предыдущего биржевого закрытия, а нефть марки Brent стоила на 1,37 процента выше, оцениваясь в $35,52 за баррель.

"Если нефть уйдет ниже 30 долларов за баррель, рынку не уйти от переоценки, но пока на рынке присутствует некий статус-кво, что она будет удерживаться какое-то время выше этого уровня", - сказал аналитик Промсвязьбанка Александр Полютов, полагая, что кривая ОФЗ выглядит дорого для текущей ситуации повышенной волатильности на мировых рынках, в первую очередь на сырьевых площадках.

"Мы ждем, что нефть к концу года будет на уровне $40 и выше, но радикальное улучшение ситуации и движение к этим уровням возможно не раньше лета, а пока мы еще видим опасность снижения нефти и отсутствие стабилизации цены в каком-то диапазоне", - сказал трейдер другого крупного российского банка.

"Инфляционная" ОФЗ после аукциона в среду почти не изменилась в цене , торгуясь по номиналу, чуть лучше выглядели выпуск с плавающей ставкой ОФЗ 29011 и 29006, выросшие в цене на 0,2 процентного пункта - до 103,65 процента и 103,80 процента номинала.

По мнению аналитиков Уралсиба, рынок недооценивает потенциал "инфляционной" ОФЗ, которая даже на уровне номинальной стоимости обещает полный доход в размере 11,5 процента в следующие 12 месяцев по сравнению с 10 процентами от флоатеров, привязанных к ставке Ruonia.

Они также указывают на то, что ценовая волатильность длинных ОФЗ не становится ниже, хотя длинные ОФЗ 26207 и 26212 покажут в 2016 году динамику лучше, чем остальные госбумаги, рекомендуя их покупку инвесторам, менее чувствительным к текущему колебанию цен:

"Для тех же, кто более чувствителен к переоценке, единственный вариант - ограничивать дюрацию в соответствии с доступным рисковым бюджетом. Средняя дюрация рыночного портфеля ОФЗ составляет сейчас 3,3 года, и мы рекомендуем держаться в любом случае выше этого уровня, учитывая, что процентные ставки на внутреннем рынке все еще очевидно высокие".

(Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов)