АНАЛИЗ-Новые облигации в РФ стартовали без объемов, до 2-го квартала лучше не будет

Понедельник, 8 февраля 2016 9:30 MSK
 

МОСКВА, 5 фев (Рейтер) - Рынок облигаций начал 2016 год в непростых условиях: высокая волатильность падающих нефтяных фьючерсов ограничила возможности инвесторов на локальном рынке госбумагами, а корпоративный сегмент заметно снизил обороты, не видя индикаторов по ставкам из-за плохой конъюнктуры и отсутствия новых займов. Месяцем первых сделок на первичном рынке благодаря некоторой стабилизации нефтяных цен и высокому запасу ликвидности может стать февраль, но основные надежды связаны лишь со вторым-третьим кварталами.

Новых рыночных размещений в течение января не было, а объем нерыночных сделок крайне небольшой - лишь 29 миллиардов рублей . В феврале среди широкого круга инвесторов было анонсировано две сделки - road show дебютного выпуска облигаций Тойота-банка на 3 миллиарда рублей и вторичное размещение облигаций ГТЛК на 2 миллиарда рублей. Крупные компании пока оценивают ситуацию: Норникель перед погашением в конце месяца выпусков на 35 миллиардов рублей лишь присматривается к новым бумагам.

ЛИКВИДНОСТЬ В ПОМОЩЬ

"Сейчас на рынке уже есть очень большой объем ликвидности, и он будет еще больше, и также есть очень существенный спрос (на новые бумаги). Я не вижу никаких проблем, чтобы первые сделки начались в ближайшие две недели, вопрос лишь в определении параметров", - сказал директор департамента рынков долгового капитала Росбанка Антон Кирюхин.

По его оценке, объем предложения новых облигаций в феврале составит около 100 миллиардов рублей, в марте - "еще больше".

Ситуация с рублевой ликвидностью достаточно комфортная: поступление бюджетных средств составило с начала года порядка 575 миллиардов рублей, остатки на корсчетах и депозитах банков в ЦБ уже длительное время заметно выше 1,3 триллиона рублей .

Ставки на денежном рынке для банков 1-го круга на один день и неделю заметно ниже 11 процентов - уровня ключевой ставки, - и составляли в пятницу 10,10-10,60 процента годовых.

"Ставка ЦБ существенно теряет свое значение в текущий момент, потому что задолженность банков перед ЦБ очень сильно снижается: минимальный лимит репо (последний аукцион) за последнее время означает, что на рынке есть деньги дешевле, чем по 11 процентов", - сказал Кирюхин, видя основным индикатором для новых заимствований кривую ОФЗ.   Продолжение...