24 февраля 2016 г. / , 14:31 / 2 года назад

ЦБР выталкивает валюту из сбережений в попытке оградить рубль -- источники

Оксана Кобзева, Екатерина Голубкова

МОСКВА, 24 фев (Рейтер) - Российский Центробанк подталкивает население и компании к добровольной конвертации валютных сбережений в рублевые, создавая для банков некомфортные условия для хранения валюты, и преследует цель снизить скачки курса и давление на рубль, из которого бегут в период шоков на рынке, сказали Рейтер три источника в крупных банках.

Связанный обещанием не возвращаться к капитальным ограничениям и целенаправленной поддержке валютного курса ЦБР пытается найти способ купировать внутреннее давление на рубль с помощью снижения уровня долларизации экономики.

На это направлено планируемое с апреля повышение коэффициентов риска по валютным кредитам юрлицам, выдача которых будет требовать больше капитала от банков, что приведет к удорожанию займов для клиентов. Параллельно ЦБ думает о повышении отчислений в фонд обязательных резервов по валютным депозитам, что должно дестимулировать банки привлекать валюту.

“ЦБ своими действиями пытается уменьшить волатильность рубля и иметь больший контроль над инфляцией, все эти регуляторные меры - это звенья одной цепи, направленные на снижение внутренних шоков на валютном рынке”, - сказал топ-менеджер крупного банка.

Ставки привлечения по валютным вкладам у банков уже находятся на сравнительно низком уровне, так как инструменты их размещения очень ограничены, говорит аналитик S&P Сергей Вороненко, считая, что меры ЦБ могут носить превентивный характер.

“Вряд ли удастся существенно изменить текущую картину, однако комплекс мер может быть полезен при возможном более стрессовом развитии ситуации в сценарии еще более сильного ослабления рубля”, - говорит он, напоминая, что после сильного падения национальных валют в Казахстане и Азербайджане доля валютных средств клиентов в банках этих стран достигла 80-85 процентов.

В российских банках на долю валютных кредитов приходится примерно треть совокупного портфеля, доля валютных депозитов с начала 2014 года выросла до 35 с 20 процентов, в основном за счет переоценки. С середины 2014 года рубль потерял примерно 60 процентов своей стоимости по отношению к доллару США.

Официально руководство ЦБ не называет долю валюты в балансах банков, к которой стремится, но департамент исследований внутри ЦБ говорит о двух равновесных уровнях долларизации депозитов для стран с переходной экономикой: низком - около 15 процентов и высоком – около 75 процентов. Движение к высокому уровню, по мнению аналитиков регулятора, начинается за порогом 45-50 процентов.

Глава ЦБР Эльвира Набиуллина говорила в интервью Рейтер, что ЦБ беспокоят валютные риски для банков и заемщиков в результате резких колебаний курса, особенно в тех секторах, где нет валютной выручки, а регулировать приток валюты банки могут через снижение ставок по валютным депозитам.

РАСШАТАННЫЙ РУБЛЬ

ЦБР беспокоит волатильность курса, который банки расшатывают, пытаясь сбалансировать активы с пассивами.

“То есть часть активов или пассивов из рублей в доллары переводятся, у них возникает потребность покупать или продавать валюту на рынке, и это дестабилизирует курс рубля”, - говорил первый зампред ЦБР Дмитрий Тулин.

Его коллега из надзорного блока Василий Поздышев говорил, что ряд банков были замечены в выдаче рублевых кредитов компаниям, на которые покупалась валюта и перемещалась на депозит в тот же самый банк.

“Компании покупали валюту, чтобы защитить доходы от обесценения рубля, а не из реальной потребности”, - говорит топ-менеджер еще одного крупного банка.

Валютное кредитование практически не выросло в 2015 году, и спрос на него падает, и скорее политика регулятора направлена на сдерживание возможного роста доли валютной составляющей в банковских пассивах, считает Вороненко из S&P.

“Отрицательные ставки по валюте мы вряд ли увидим, но они будут снижаться, но, возможно, мы увидим больший гэп между рублевыми и валютными ставками по привлеченным средствам, который по идее ЦБ, при укреплении доверия к рублю, заставит вкладчиков и компании перекладываться из валюты в рубли”, - говорит источник в крупном банке.

Сейчас разница между валютными и рублевыми ставками по депозитам физлиц достигает 8-9 процентных пунктов, но доходность рублевых вкладов в крупных банках не покрывает уровень инфляции.

Крупные банки уже сейчас признают, что у них скопились излишки валюты, активов для размещения которой не хватает, и просят Минфин разместить валютные облигации на внутреннем рынке. Минфин, не желая противоречить политике ЦБ, им в этом отказывает.

“Они (ЦБ) думают, что вкладчики понесут менять валюту в рубли, если увидят, что доходность по рублевым депозитам больше, но я не верю, что так будет. Скорее, они просто переложат валюту в ячейки или под подушку”, - считает другой банкир.

Позиция ВТБ, который использует излишки ликвидности для выкупа евробондов с рынка, по отношению к валютным активам и пассивам будет определяться соотношением доходности и их стоимости, сообщила пресс-служба ответ на запрос Рейтер.

Валютные кредиты станут дороже для экспортеров, а валютная ликвидность будет размещаться преимущественно в государственные ценные бумаги, считает ВТБ.

Крупнейший госбанк РФ Сбербанк видит возможность появления валютных рисков у заемщиков-экспортеров при переводе их на рублевые кредиты, говорится в ответе пресс-службы банка.

Газпромбанк уже проводит политику по снижению объема валютных активов в балансе, а последствием роста ставок обязательного резервирования по средствам в иностранной валюте станет снижение ставок банков по валютным депозитам, сообщила пресс-служба банка.

Российские власти пока не оказывают административного давления на выбор валюты для сбережений, но такая возможность теоретически заложена в нормативных актах.

Так, например, Минфин имеет право устанавливать размер доли национальной валюты, которую резиденты обязаны хранить на своих счетах в банках для расчетов по внешнеторговым контрактам по ряду сделок.

Замминистра Минфина Алексей Моисеев сказал Рейтер, что Минфин установит эту долю равной нулю, и планов менять ее пока нет.

Редактор Антон Зверев

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below