ПРОГНОЗ-Рынок может купить ОФЗ еще на 35 млрд р, максимальный объем с начала года

Вторник, 1 марта 2016 19:35 MSK
 

Елена Орехова

МОСКВА, 1 мар (Рейтер) - Министерство финансов РФ хочет разместить в среду облигации на 35 миллиардов рублей - максимальный объем предложения с начала года, который после ралли прошлой недели имеет шансы быть востребованным, несмотря на возможное отсутствие ценовой выгоды.

На аукционах 2 марта будут предложены ОФЗ-ПК 29006, с погашением 29 января 2025 года, на 20 миллиардов рублей, и ОФЗ-ПД серии 26217, с погашением 18 августа 2021 года - на 15 миллиардов рублей.

ОФЗ 29006, с погашением через 9 лет, котировалась вечером по цене 106,60 процента от номинала и по ставке доходности 11,44 процента годовых, а на прошлой неделе - у отметки 107 процентов годовых, продемонстрировав по ее итогам лучшую динамику среди флоатеров с переменным купоном, привязанным к RUONIA.

ОФЗ 26217, с погашением через 5 лет, котировалась вечером во вторник по ставке 9,56 процента годовых, по цене 92,25 процента от номинала.

Дмитрий Грицкевич, аналитик Промсвязьбанка, не рекомендует участвовать в размещении на фоне рыночной эйфории, потому что в рамках спекулятивных стратегий выпуски выглядят дорого: ОФЗ 26217 торгуется фактически без премии к кривой, наиболее переоценен и флоатер 29006.

Но вполне допустимо, что бумаги будут размещены в полном объеме, во многом благодаря "стратегическому" спросу со стороны банков, размещающих в ОФЗ избыточную ликвидность, а также покупающих низковолатильные госбумаги для выполнения норматива краткосрочной ликвидности, считает аналитик.

Флоатеры продемонстрировали на прошлой неделе впечатляющую динамику, на фоне высокого уровня ликвидности в системе и допущений не столь быстрого смягчения процентной политики Банком России.

Грицкевич отмечает, что из-за сжатия экономики кредитование перешло к стагнации при опережающем росте депозитной базы банковской системы, что и привело к избытку ликвидности, которую банки предпочитают направлять в низкорискованные активы с минимальным давлением на капитал.   Продолжение...