STOCKS-JP Morgan снизил рейтинги GDR ЛСР и Эталона, не ожидая катализаторов

Понедельник, 6 июня 2016 15:52 MSD
 

МОСКВА, 6 июн (Рейтер) - JP Morgan понизил рейтинги GDR девелоперов ЛСР и Эталон, сославшись на отсутствие сильных катализаторов для роста котировок компаний в ближайшей перспективе.

Аналитики снизили рекомендацию для бумаг ЛСР до "нейтральной" c "лучше рынка", а рейтинг расписок Эталона пересмотрели на "хуже рынка" с "нейтрального".

JP Morgan снизил расчетную цену GDR Эталона на конец 2016 года на 9 процентов до $2 на основании корректировки методологии. Котировки девелопера поднялись на 22 процента с начала года, и аналитики считают, что сильные результаты компании за первый квартал и ожидания изменений в дивидендной политике уже учтены в рыночных ценах.

"В относительном выражении мы оцениваем ЛСР как более выгодную ставку на сектор ввиду более высокого потенциала генерирования денежных средств и возможных улучшений в управлении после изменений в руководстве компании", - говорится в тексте рекомендации.

Однако в этом году свободный денежный поток ЛСР, скорее всего, будет отрицательным, в отличие от Эталона, и инвесторы видят риск сокращения дивидендных выплат, пишут аналитики.

По их мнению, если бы ЛСР объявила о реализации части активов, это бы вселило в рынок большую уверенность.

ЛСР планирует представить инвесторам свою новую стратегию в конце августа.

При этом аналитики повысили расчетную цену расписок ЛСР до $2,85 c $2,15 на основании корректировки методологии.

(Злата Гарасюта. Редактор Дмитрий Антонов)