August 5, 2016 / 3:16 PM / a year ago

Российские облигации завершили ростом волатильную неделю

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

МОСКВА, 5 авг (Рейтер) - Рынок облигаций РФ завершает волатильную неделю на положительной территории благодаря поддержке нефтяных цен и в целом положительному отношению инвесторов к активам развивающихся стран из-за ставки на мягкую денежно-кредитную политику мировых центробанков.

Локальные гособлигации росли в цене в первой половине торговой сессии, а после публикации статистики по рынку труда США, немного разошедшейся с прогнозами, сбавили темп, по-прежнему торгуясь выше предыдущего закрытия: кривая доходности по итогам пятницы снизилась на 1-5 базисных пунктов, длинные бумаги котировались в диапазоне 8,45-8,55 процента годовых, среднесрочные - в диапазоне 8,6-8,86 процента годовых, короткие - выше 9 процентов.

Рубль тоже завершил неделю ростом, достигнув отметки 65 за доллар впервые с 25 июля благодаря нефти: резкий скачок на новостях о сокращении запасов в США выводил стоимость барреля выше отметки $44.

Объемы торгов все неделю оставались на умеренных уровнях, а основная активность разворачивалась в корпоративном сегменте, где снова активизировались эмитенты: на завершающейся неделе сбор заявок проводили Транснефть, Х5, Совкомбанк, Мостотрест и Русфинанс банк.

"Идея в отношении корпоративного сегмента лежит на поверхности - покупать длинные облигации на оживившемся первичном рынке. Новые длинные облигации, даже при зачастую отрицательном "керри" опередят рыночный портфель корпоративных бумаг в нынешнем году", - рекомендуют аналитики банка Уралсиб.

На следующей неделе бук-билдинг пока планирует только один эмитент - Альфа-банк - на 5 миллиардов рублей, с офертой через 2 года и ставкой купона 9,90-10,10 процента годовых : по оценке аналитиков БК Регион, собственные выпуски банка с дюрацией 1-1,5 года предлагают доходность 10,0- 10,1 процента годовых и премию к суверенной кривой 80-90 базисных пунктов, поэтому участие в размещении интересно на всем маркетируемом диапазоне.

По прогнозу Банка России после недавнего ралли из-за отложенного спроса во втором полугодии возможна нормализация темпов первичных размещений.

Суверенные евробонды провели торги в смешанной динамике, отыграв рост нефтяных цен накануне в четверг. В пятницу нефть уравновесила давление статистики по рынку труда в США, спрос был сосредоточен в длинных бумагах.

Россия-42 и Россия-28 подорожали в пределах одного процентного пункта, Россия-43 - на 0,52 процентных пункта, короткие выпуски подешевели на 0,15-0,24 , а Россия-26 - на 0,24 процентных пункта.

Пятилетний CDS-спред сузился до 218 пунктов, на 6 базисных пунктов .

По оценке Уралсиба, портфель российских суверенных еврооблигаций принес держателям 8,11 процента дохода с начала года, а рыночный портфель корпоративных бондов - 9,36 процента, при этом корпоративный спред над суверенной кривой в 155 базисных пунктов все еще относительно широкий по историческим меркам - меньше 100 базисных пунктов в 2012–2013 годах:

"Наш взгляд на российский суверенный долг лишь умеренно позитивный: потенциал дальнейшего сжатия суверенного спреда существует, но доходности UST сейчас на исторических минимумах, что определенно представляет повышательный риск". (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below