ЦБР считает маловероятным резкий рост волатильности курса рубля в III кв

Понедельник, 29 августа 2016 15:30 MSD
 

МОСКВА, 29 авг (Рейтер) - Волатильность курса рубля во втором квартале 2016 года продолжила снижаться вслед за амплитудой колебаний цен на нефть, и в третьем квартале 2016 года может сохраниться на сложившемся уровне, говорится в последнем выпуске финансового обозрения регулятора.

"Значительное изменение уровня волатильности валютного курса в третьем квартале 2016 года представляется маловероятным", - пишет ЦБ.

По оценкам Банка России, в третьем квартале курсовая волатильность может составить около 19 процентных пунктов, что о близко к уровням вмененной волатильности на срок три месяца и реализованной волатильности на конец второго квартала 2016 года.

Вслед за снижением курсовой волатильности сократился и торговый оборот на Московской бирже. Основной вклад в это внесло снижение активности высокочастотных участников (HFT), использующих DMA. Одним из факторов снижения активности высокочастотных участников стало увеличение шага цены при выставлении котировок по инструментам валютной секции биржи.

Росту волатильности курса в периоды повышенного спроса на валюту со стороны нерезидентов препятствовали и большие продажи валюты экспортерами из-за периода дивидендных выплат.

На фоне развития ситуации вокруг Brexit нерезиденты сохраняли значительные объемы коротких позиций по рублю, продолжая привлекать существенные объемы рублевой ликвидности на рынке валютных свопов, пишет ЦБ.

"Во втором полугодии 2016 года можно ожидать снижения спроса нерезидентов на привлечение рублевой ликвидности посредством валютных свопов", - указал регулятор.

В этих условиях вероятна понижательная коррекция всей кривой валютных/кросс-валютных свопов и расширение спредов между кривыми IRS и XCCY. По оценкам Банка России, годовой базисный своп, возросший до уровня около минус 100 базисных пунктов, снова может снизиться.

Этому также будет способствовать увеличение предложения рублевой ликвидности на рынке валютных свопов со стороны банков, замещающих валютное репо Банка России привлечением валютной ликвидности на денежном рынке.

"На фоне ожидаемого постепенного сокращения задолженности по валютному репо Банка России долларовые заимствования отдельных участников денежного рынка в сегменте валютный своп в ближайшие месяцы скорее всего, увеличатся", - пишет ЦБ. (Елена Фабричная)