МНЕНИЕ-Депозитные аукционы ЦБР снижают интерес к размещению ОФЗ Минфином

Среда, 31 августа 2016 14:35 MSD
 

МОСКВА, 31 авг (Рейтер) - Центробанк РФ старается изъять максимальный объем избыточной ликвидности из банковской системы, повышая лимиты по депозитным операциям, и, учитывая рост бюджетного дефицита, аукционы ЦБ РФ по абсорбированию ликвидности быстро станут регулярными, снижая интерес к покупке ОФЗ, пишут аналитики Райффайзенбанка.

ЦБР провел во вторник второй депозитный аукцион за август, расширив лимит до 280 миллиардов рублей со 100 миллиардов на первом в начале месяца.

ЦБР изъял из системы по итогам аукциона 220 миллиардов рублей у 76 банков под 10,41 процента годовых, в предыдущем аукционе участвовало 62 банка.

"Таким образом, профицит ликвидности продолжает распространяться по системе (главным образом не через МБК, а путем естественного расходования средств их получателями), хотя у некоторых, в том числе и крупных банков (ВТБ), все еще остается потребность в привлечении репо у ЦБ даже по фиксированной ставке, 11,5 процента годовых", - говорится в обзоре Райффайзенбанка.

По их мнению, потребность в фиксированном репо ЦБ связана с валютной ликвидностью, которая привлекается посредством свопа.

Фактическое перечисление средств в депозиты ЦБ произошло в среду 31 августа, когда Минфин проводит аукцион ОФЗ и предлагает 15-летние бумаги 26218 в объеме 15 миллиардов рублей.

"На среднесрочном горизонте (следующие 6 месяцев) потенциал для снижения доходностей ОФЗ ограничивается бюджетным фактором. Из-за низких рублевых цен на нефть в этом году Резервный фонд будет исчерпан уже в начале следующего года, что сделает неизбежным существенное увеличение предложения ОФЗ на первичном рынке", - пишут аналитики Райффайзенбанка.

При этом российские банки неохотно покупают госбумаги, пишут эксперты.

Согласно отчетности, во втором квартале Сбербанк (на его счета приходит основной объем бюджетных расходов, из-за чего он имеет минимальную стоимость фондирования среди российских банков) увеличил позицию в ОФЗ всего на 15,7 миллиарда рублей, при этом чистое размещение Минфином составило 155 миллиардов рублей.   Продолжение...