АНАЛИЗ-Газпрому придется больше занимать на рынке или разбить копилку ради инвестпроектов

Пятница, 9 сентября 2016 13:03 MSD
 

Оксана Кобзева

МОСКВА, 8 сен (Рейтер) - Газпром будет вынужден потратить часть подушки депозитов или вернуться на уровень заимствований в $3-5 миллиарда в год, чтобы иметь возможность финансировать дорогие проекты газопроводов в Турции, Европе и Сибири в то время, когда из-за падения цен на газ и роста расходов компании предстоит жить с отрицательным свободным денежным потоком.

По оценкам аналитика Sberbank CIB Алексея Булгакова, свободный денежный поток, который представляет собой оценку способности компании генерировать деньги после капитальных затрат, в ближайшие годы у Газпрома будет отрицательным - минус $4-5 миллиардов ежегодно.

Компании придется удовлетворять растущие аппетиты государства на дивиденды и пройти пик выплат по внешнему долгу в 2018 году, говорят аналитики.

"Ситуация на рынке еврооблигаций сейчас весьма благоприятна для первичных размещений, и мы полагаем, что в случае потребности компания без проблем сможет размещать еврооблигации на сумму $3-5 миллиарда в год, как в 2009-2012 годах", - сказал Булгаков.

Крупнейший российский заемщик на рынке еврооблигаций, Газпром последние несколько лет стал на нём редким гостем.

После введения западных санкций против Москвы у Газпрома фактически единственного из крупных госкомпаний и госбанков остался доступ на международный рынок, но Россия взяла курс на демонстрацию независимости от западных рынков.

"Прямого запрета не было, но это не приветствовалось", - говорил Рейтер источник в финансовых кругах.

С 2014 года Газпром, по данным Рейтер, в общей сложности занял на рынке еврооблигаций чуть больше $3 миллиардов и привлек кредиты китайских банков на сумму около $3,7 миллиарда.   Продолжение...