Банк Японии может взволновать мировые рынки облигаций, если ФРС воздержится от действий

Вторник, 20 сентября 2016 12:30 MSD
 

НЬЮ-ЙОРК/СИНГАПУР, 20 сен (Рейтер) - Банк Японии может затмить ФРС США и её главу Джанет Йеллен на этой неделе, если примет новые стимулы денежно-кредитной политики в попытке активизировать экономику, а американский ЦБ решит повременить с повышением ставок.

Если Банк Японии во главе с Харухико Куродой решит коренным образом изменить взгляды в отношении монетарной политики, одним из вариантов будет проводить менее агрессивную покупку долгосрочных активов, что обеспечит рост доходности, и в то же время увести краткосрочные ставки ещё дальше на отрицательную территорию.

Это, вероятно, приведёт к росту доходности облигаций Казначейства США и других госбондов, а также к увеличению стоимости долгосрочных заимствований для потребителей и компаний.

Японские инвесторы вливали деньги в иностранные облигации в погоне за прибыльными активами, поскольку доходность госбондов в их стране стала отрицательной. Это привело к тому, что доходность облигаций на мировых рынках держится вблизи исторически низких отметок.

"Банк Японии важен отчасти потому, что японцы покупают за границей то, что даёт доходность", - сказал Дэвид Кибл из Credit Agricole Corporate & Investment Bank.

Доходность 10-летних гособлигаций Японии на прошлой неделе выросла, приблизившись к нулю, до уровня, невиданного с марта, в связи с распродажей на мировых рынках облигаций, вызванной решением Европейского центрального банка воздержаться от расширения программы покупки активов 8 сентября.

Позиция ЕЦБ усилила беспокойство, что у ведущих центральных банков почти не осталось инструментов для помощи экономике.

"Япония задела за живое, в том плане, что общее ощущение таково, что у регуляторов в арсенале осталось не так много инструментов монетарной политики", - сказал Чарли Дибел из Aviva Investors.

"Таким образом, если в стимулах всё ещё есть необходимость, вероятно, монетарная политика - это не способ, которым это будет достигаться", - сказал он.   Продолжение...