ОПРОС-Аналитики немного повысили прогноз индекса РТС на конец 16г

Вторник, 4 октября 2016 13:20 MSK
 

МОСКВА, 4 окт (Рейтер) - Аналитики
немного улучшили прогноз значения
индекса РТС на конец 2016 года,
заложив в оценку более высокие цены на
нефть с учетом их текущей динамики и
возможность подъема в случае
достижения договоренности о заморозке
добычи членами картеля ОПЕК, но видят
только ограниченный потенциал роста
российского рынка, считая местные
акции справедливо оцененными, а
развивающиеся рынки теряющими
привлекательность по мере приближения
президентских выборов в США в ноябре,
свидетельствует опрос Рейтер.    
    В опросе, проведенном в конце
сентября, приняли участие аналитики 11
инвесткомпаний и банков. Медианный
прогноз индекса РТС на конец этого
года располагается на уровне 1.000
пунктов, тогда как три месяца назад
аналитики ожидали 950 пунктов.   
    Номинированный в долларах индекс
РТС обвалился на 45 процентов в 2014
году в условиях эскалации
геополитической напряженности и в
связи с вводом экономических санкций
против РФ западными странами, а по
итогам 2015 года индекс потерял еще 4
процента.
    Прогнозы аналитиков на конец этого
года варьируются от 850 до 1.050
пунктов. Некоторые аналитики повысили
свои прогнозы незначительно, ссылаясь
на улучшение прогнозов для цен на
нефть. С момента предыдущего опроса
Рейтер индекс РТС прибавил к концу
сентября 4 процента, а стоимость
барреля Brent возросла на 1,2
процента. 
    Аналитики Sberbank CIB объясняют
повышение своего прогноза для РТС до
1.050 с 900 пунктов ожиданием
достижения ценами на нефть уровня в
$50 за баррель к концу года и
сокращения дисконта России к
развивающимся рынкам по
мультипликатору P/E до 40 процентов.
    Ожидания укрепления российской
валюты вслед за ценами на нефть
возросли после того, как участники
Организации стран-экспортеров нефти
(ОПЕК) на встрече в Алжире
договорились ограничить добычу уровнем
32,5-33,0 миллиона баррелей в сутки и
согласовать детали на саммите картеля
в ноябре.
    Отношение к активам развивающихся
рынков остается благоприятным, что
способствует притоку капитала в
высокодоходные активы, в том числе и
на российский рынок. Притоки в
диверсифицированные глобальные фонды
развивающихся рынков (GEM) стали
основой роста российского рынка до
новых многомесячных максимумов в
сентябре: индекс РТС, в частности,
достиг 1.017 пунктов, наиболее высокой
отметки с начала года.
    "Наш прогноз на умеренно крепнущий
рубль и стабилизация цен на нефть
поддерживают спрос портфельных
инвесторов. Отрицательные ставки от
ЕЦБ и ЦБ Японии привлекают так
называемых "керри-трейдеров", которые
охотятся за высокими реальными
ставками развивающихся рынков", -
отметил Владимир Миклашевский из
Danske Bank.
    Аналитики БКС обращают внимание на
среднюю дивидендную доходность
российского рынка, которая выше
аналогов с развивающихся площадок: 4,6
процента на 12 месяцев против 2,6
процента для индекса MSCI Emerging
Markets. Однако они
подчеркивают, что не видят потенциала
двузначной дивидендной доходности в
условиях падения прибылей компаний.
    "Учитывая, что большинство
ликвидных акций уже оценены рынком
справедливо и потенциал их роста
ограничен, то основным фактором
повышения индекса РТС станет лишь
валютная переоценка в случае
укрепления курса рубля относительно
доллара. Начало президентских выборов
в США несколько снизит
привлекательность активов из
развивающихся стран, и внимание
инвесторов будет сосредоточено на
президентской гонке", - полагает
Гельды Союнов из Альфа-банка.
    В то время как опросы
общественного мнения показывают, что
кандидаты в президенты США идут
вровень, опрос зрителей телеканала CNN
после первых теледебатов показал, что
62 процента отдали победу на дебатах
демократу Хиллари Клинтон, сочтя, что
она смотрелась выигрышнее Дональда
Трампа. Рынки опасаются
Трампа из-за его противоречивых
взглядов на иммиграцию и мировую
торговлю.        
    Ниже представлены прогнозы
участников сентябрьского и июльского
опросов:
    
    
                   РТС на конец 16г
                       (пункты)
                 опрос в     опрос в
                 сентябре      июле
    Nordea         950          -
 ИФД КапиталЪ     1.000        950
  Danske Bank     1.010       1.010
 Sberbank CIB     1.050        900
  Газпромбанк     1.050       1.050
    Регион         850         850
 Промсвязьбанк    1.020        950
      БКС          980         900
     Солид        1.009        956
  Альфа-банк       980         920
   UMB Bank        950         950
        

 (Злата Гарасюта, при участии
Александра Уиннинга. Редактор Антон
Колодяжный)