18 мая 2012 г. / , 11:00 / 5 лет назад

UPDATE 1-Автоваз снизил EBITDA на 15% в 11/10 гг

МОСКВА, 18 мая (Рейтер) - Крупнейший российский автопроизводитель Автоваз уменьшил показатель EBITDA за 2011 год на 15 процентов до 6,9 миллиарда рублей, подсчитал аналитик компании ВТБ Капитал Владимир Беспалов.

Таким образом, рентабельность по EBITDA в 2011 году упала, по данным аналитика, до 4 с 5,9 процента годом ранее.

Компания сообщила в пятницу о росте чистой прибыли в 2011 году вдвое до 6,7 миллиарда рублей по международным стандартам отчетности.

Выручка Автоваза увеличилась на 27 процентов до 175,1 миллиарда рублей при росте продаж автомобилей Lada на 11 процентов до 578.387 штук.

"Рост выручки обусловлен повышением спроса на продукцию группы - автомобили Lada", - говорится в сообщении.

Беспалов во многом связывает снижение EBITDA Автоваза и рентабельности этого показателя падением спроса на Lada во втором полугодии 2011 года.

В первом полугодии 2011 года компания отчиталась о чистой прибыли в размере 6,4 миллиарда рублей, то есть за второе полугодие Автоваз заработал лишь 300 миллионов рублей.

Продажи Автоваза во втором полугодии, особенно в последние несколько месяцев, пошли на спад из-за прекращения госпрограмм поддержки спроса.

Во втором полугодии Автоваз не смог увеличить продажи, показав снижение на 1,6 процента до 286.847 штук, свидетельствуют расчеты Рейтер.

БОЛЬШОЙ, НО БЕСПЛАТНЫЙ

Компания, акционеры которой в начале мая договорились о продаже контроля альянсу Renault-Nissan, продолжает пользоваться бесплатными долгосрочными деньгами из бюджета РФ, предоставленными ей в кризис по просьбе Владимира Путина, занимавшего тогда пост премьера РФ.

Общий долг компании, подавляющая часть которого - беспроцентные займы госкорпорации Ростехнологии, снизился за год почти на 30 процентов до 53,7 миллиарда рублей, следует из отчета.

При этом чистый долг Автоваза сократился до 46 миллиардов рублей с 63,2 миллиарда рублей на конец 2010 года, а отношение долга к EBITDA по итогам 2011 года составило 6,6 по сравнению с 7,8 годом ранее.

Однако этот показатель не помешал оценить Автоваз для сделки с Renault-Nissan гораздо выше рынка. На момент подписания меморандума о намерениях Автоваз стоил на ММВБ-РТС около $1,6 миллиарда рублей, сейчас его капитализация упала до $1 миллиарда при оценке для сделки в $3 миллиарда.

Перед сделкой госкорпорация Ростехнологии, которая, как и Renault, владеет блокпакетом Автоваза, пообещала продлить долг на сумму 46 миллиардов рублей на значительный срок - до 2030 года и далее.

Кроме того, в зачет долга на сумму 7 миллиардов рублей госкорпорация примет на свой баланс непрофильные активы Автоваза.

Между тем, российские налогоплательщики уже сейчас помогают Автовазу показывать чистую прибыль по МСФО.

Чистая прибыль за 2011 год складывается из прибыли самого Автоваза по российским стандартам в размере 3,1 миллиарда рублей, прибыли "дочек" на 0,3 миллиарда и корректировок по МСФО на 3,3 миллиарда рублей, говорится в сообщении компании.

В частности, Автоваз учитывает в прибыли по МСФО проценты, которые он мог заплатить в случае, если бы занимал деньги на рынке, рассчитывая их по среднерыночной ставке 9,2 процента, следует из сообщения компании. (Глеб Столяров. Редактор Дмитрий Антонов)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below