6 сентября 2012 г. / , 08:33 / 5 лет назад

ИСПРАВЛЕНО-UPDATE 1-Уступки Европе и налоги сократили прибыль Газпрома

(В 13-м абзаце изменен порядок изменения показателя - чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза рухнула почти на треть, а не почти втрое)

МОСКВА, 6 сен (Рейтер) - Ужесточение налогового режима, скидки европейским покупателям и сокращение экспорта газа в ЕС уменьшили доходы российского газового монополиста Газпрома в первом квартале 2012 года, однако концерну удалось показать высокий свободный денежный поток.

Газпром, который под напором клиентов вынужден был пересмотреть условия европейских контрактов и начал в 2012 году возвращать деньги покупателям, получившим скидки задним числом, снизил в январе-марте 2012 года чистую прибыль на 23,5 процента до 357,8 миллиарда рублей с 468 миллиардов за тот же период 2011 года.

Это немного лучше ожиданий аналитиков, прогнозировавших, что рассчитанная по МСФО прибыль, причитающаяся акционерам, сократится на 26 процентов до 344,93 миллиарда рублей.

Однако показатель EBITDA упал до 379 миллиардов рублей, оказавшись сильно хуже ожиданий аналитиков на уровне 417,7 миллиарда, а выручка концерна сократилась до 1,22 триллиона рублей с 1,32 триллиона в первом квартале 2011 года при прогнозе в 1,24 триллиона.

“Газпром показал слабые результаты. Компания отразила высокий свободный денежный поток - 214 миллиардов рублей, но это связано со снижением рабочего капитала. Эффект рабочего капитала принес 248,3 миллиарда рублей, это половина операционного потока. Тот факт, что чистая прибыль оказалась выше прогнозов, преимущественно связано с эффектом курсовых разниц: прибыль от курсовых разниц составила примерно одну треть от чистой прибыли”, - оценил итоги концерна Андрей Полищук из Райффайзенбанка.

Его коллега из Номос-банка Денис Борисов менее критичен:

“Газпром порадовал высоким free cash flow, в последний раз такой сильный показатель был в первом квартале 2010 года. Достичь высокого свободного денежного потока удалось за счет неплохого контроля за капзатратами”.

“Из негативных моментов стоит отметить показатель EBITDA ниже консенсуса, это связано с ростом прочих расходов. Но EBITDA уже не так интересна рынку, как free cash flow”, - добавил Борисов.

ПРИЧИНЫ И СЛЕДСТВИЯ

Концерн сообщил в четверг, что в первом квартале вернул Европе 78,5 миллиарда рублей по ранее поставленному газу, заплатил государству, ужесточившему с 1 января налоговый режим, почти вдвое больший, чем год назад, налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и сократил экспорт в Европу на 8 процентов.

“В 2012 году группа отразила эффект от пересмотра контрактной цены в рамках долгосрочных контрактов, относящихся к поставкам газа, осуществленным в 2010, 2011 и 2012 годах. Ретроактивный пересмотр цен на газ был отражен в отчетности как уменьшение выручки на сумму 78.505 миллионов рублей”, - говорится в отчете.

И хотя Газпром услышал просьбы западных клиентов о скидках, на этой неделе Европейская комиссия начала против него антимонопольное дело, заподозрив концерн в злоупотреблении доминирующей позицией на рынке Центральной и Восточной Европы .

Газпром сообщил в четверг, что его выручка от продажи газа в Европу и другие страны уменьшилась в первом квартале на 3 процента в годовом выражении до 386,6 миллиарда рублей, несмотря на 15-процентный рост средней цены в рублях.

При этом чистая выручка от продажи газа в страны бывшего Советского Союза рухнула почти на треть - на 30 процентов до 144,3 миллиарда рублей, следует из отчета. Газпром объясняет это 32-процентным падением объемов поставок соседям по СНГ, один из основных из них - Украина - резко снизила закупки дорожающего российского газа. При этом средняя цена продажи газа в СНГ в рублях выросла в первом квартале на 14 процентов.

Газпром сообщил, что его капвложения увеличились в первом квартале до 221,7 миллиарда рублей с 204,9 миллиарда за аналогичный период 2011 года, успокоив тех, кто волновался, что наращивание инвестиций не позволит выплатить обещанные щедрые дивиденды на уровне четверти чистой прибыли. Операционные расходы концерна выросли в январе-марте до 927,4 миллиарда рублей с 817,9 миллиарда годом ранее.

“Будем смотреть на капитальные затраты, от этого зависит, сможет ли Газпром платить обещанные высокие дивиденды”, - сказал Полищук.

“Рынок опасался наращивания инвестпрограммы компании, но пока по первому кварталу этого не видно, что может вдохнуть оптимизм в инвесторов”, - считает Борисов.

Власта Демьяненко, Злата Гарасюта

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below