АНАЛИЗ-Долги и убытки российской металлургии отпугивают инвесторов

Среда, 4 сентября 2013 12:34 MSK
 

* У отрасли нет предпосылок для роста в ближайшее время

* Инвесторы избегают компаний сектора с высоким долгом и низким cash flow

Света Бурмистрова

МОСКВА, 4 сен (Рейтер) - Металлургические компании РФ, обновившие убытки во втором квартале, вряд ли станут интересны крупным инвестфондам, фокусирующимся на РФ и СНГ, из-за отсутствия перспектив роста в отрасли в ближайшее время.

"Сейчас это сектор только для профессиональных спекулянтов. Для остальных инвесторов риски слишком высоки", - сказал Рейтер представитель инвестфонда, управляющего примерно $3 миллиардами и инвестирующего в Россию и СНГ.

После процветания в период экономического роста, достигшего пика в 2008 году, отрасль вошла в фазу спада, выход из которого остается пока очень туманной перспективой. Особенно отталкивают инвесторов огромные долги российских металлургов.

"Я избегаю компаний с высоким уровнем долга в секторе российской металлургии, где сейчас и так полно проблем", - сказал портфолио-менеджер и один из основателей инвестфонда Tundra Fonder Йохан Элмквист.

Перегрев китайской экономики, мировое перепроизводство и долговой кризис в Европе вывели мировую металлургическую отрасль в аутсайдеры. Сталепроизводители во всем мире под давлением низких цен и недозагрузки производств вынуждены сокращать издержки, останавливая заводы.

"Эту фазу цикла более или менее безболезненно пройдут те компании, которые не обременены существенным долгом и генерируют свободный денежный поток. Сильнее всего пострадают те компании, кто неправильно просчитал перспективы стальной отрасли и активно инвестировали в период 2009-2012 гг, а также платили дивиденды вместо погашения долга, как Мечел и Евраз", - считает аналитик фонда ТКБ-BNP Paribas Александр Литвин.   Продолжение...