АНАЛИЗ-Рекордный год для крупномасштабных сделок вряд ли повторится

Среда, 23 декабря 2015 16:07 MSK
 

НЬЮ-ЙОРК/ЛОНДОН, 23 дек (Рейтер) - Специалисты по заключению сделок отмечают рекордное число крупномасштабных слияний и поглощений в уходящем году и надеются, что в 2016 году активность в секторе M&A будет подпитываться менее крупными соглашениями.

В то время как число объявленных сделок во всем мире снизилось в годовом выражении на 2,1 процента по сравнению с 2014 годом до 39.6987, их объём вырос на 40,8 процента до рекордных $4,6 триллиона благодаря действиям крупных компаний, свидетельствуют предварительные данные Thomson Reuters.

Большинство мега-сделок уже структурированы, говорят представители инвестиционных банков и юристы. Тем не менее, число сделок может вырасти в следующем году, так как новые компании, созданные в результате слияний, будут продавать непрофильные активы, а малые компании - рассматривать возможности слияний, чтобы остаться конкурентоспособными, считают они.

"В то время как абсолютная долларовая стоимость сделок может значительно снизиться в 2016 году, мы ожидаем, что количество сделок в годовом выражении увеличится, так как рынок расширяется, и мы предвидим рост числа сделок среднего размера", - сказал глава M&A в Barclays Гэри Постернак.

В 2015 году было заключено 18 сделок, стоимость которых превышала $30 миллиардов. На них пришлась четверть общего годового объема против семи подобных сделок в 2014 году и одной - в 2013 году.

Многие из крупномасштабных сделок текущего года имели целью повышение операционной эффективности. В их число вошли поглощение пивоваренным гигантом Anheuser-Busch Inbev конкурента SABMiller за $106 миллиардов и покупка крупной нефтяной компанией Royal Dutch Shell британской BG Group за $70 миллиардов .

Ключевым фактором других сделок был финансовый инжиниринг. Примером может служить покупка американским фармконцерном Pfizer ирландского конкурента Allergan за $160 миллиардов - так называемая "инверсия", которая позволит Pfizer снизить сумму уплачиваемых налогов, перенеся головной офис из США в Ирландию.

Слияние химических гигантов Dow Chemical и DuPont на сумму $120 миллиардов предполагает, что последующая реорганизация подразделений объединённой компании не будет облагаться налогами.

Ещё одной причиной роста числа сделок стала необходимость компаний-покупателей ускорить темпы роста и улучшить балансы, а также уверенность в том, что макроэкономическая обстановка достаточно стабильна для расходов на крупные сделки.   Продолжение...