UPDATE 2-ОГК-5 удвоила чистую прибыль в 09г

Понедельник, 15 марта 2010 19:31 MSK
 

 (Добавлены комментарии аналитиков, начиная с 7-го абзаца)
 МОСКВА, 15 мар (Рейтер) - Подконтрольная итальянской Enel (ENEI.MI: Котировки) 
российская генерирующая компания ОГК-5 OGKE.MM удвоила чистую прибыль 
по МСФО в кризисном 2009 году до 3,2 миллиарда рублей, сообщила компания.
 Выручка компании выросла на два процента до 43,51 миллиарда рублей с 
42,81 миллиарда рублей, заработанных годом ранее. Рост выручки ОГК-5 
объяснила восстановлением спроса и свободных цен на электроэнергию в 
четвертом квартале прошедшего года, что привело к увеличению выработки 
электроэнергии.
 Показатель EBITDA вырос на 54 процента до 7,744 миллиарда рублей в 
связи с "улучшением коммерческой деятельности", сообщила компания.
 Компания увеличила за год чистый долг почти в три раза - до 17,427 
миллиарда рублей в связи с выполнением инвестиционной программы.
 Капвложения ОГК-5 в минувшем году составили около 16 миллиардов 
рублей. Инвестиции компании до 2012 года оцениваются в 52 миллиарда 
рублей.
 ОГК-5, в состав которой входят Конаковская, Невинномысская, 
Среднеуральская и Рефтинская ГРЭС, в минувшем году сократила выработку 
электроэнергии на 3,8 процента к уровню 2008 года в связи с падением 
спроса.
 Основным фактором повлиявшим на рост рентабельности ОГК-5 стал 
ежеквартальный пересмотр газовых цен в прошлом году при росте 
регулируемого тарифа на электроэнергию компании, говорится в сообщении 
аналитиков инвесткомпании RMG.
 В RMG ждут некоторого ухудшения финансовых показателей ОГК-5 в первом 
и втором кварталах текущего года в связи с устранением эффекта разницы в 
росте тарифов на электричество и газ. В целом в 2010 году компания 
сохранит прибыльность за счет дальнейшей либерализации сектора и роста 
объемов продаж в на оптовом рынке, полагают эксперты.
 Аналитик инвесткомпании Открытие Павел Попиков также считает, что 
ОГК-5 удалось улучшить финансовые показатели в 2009 году из-за роста 
тарифов на электричество на фоне меньшего увеличения цен на топливо. 
 Кроме того, положительно на выручку и EBITDA повлияла работа компании 
на оптовом рынке электроэнергии: доля продаж в свободном секторе 
увеличилась в прошлом году до 44 процента с 37 процентов в 2008 году. 
 При этом средний тариф для станций ОГК-5, регулируемый государством, 
в прошлом году составил 610 рублей, а средняя цена на оптовом рынке - 670 
рублей за мегаватт-час, напомнил Попиков.
 "Существенный рост чистой прибыли ОГК-5 в 2009 году, вероятней всего, 
- это "эффект" низкой базы в предшествующий период, когда соотношение 
между тарифами на электроэнергию и топливо были не в пользу компании", - 
сказал он.
 Рентабельность EBITDA на уровне 18 процентов у ОГК-5 оказалась ниже 
чем у подконтрольной немецкому концерну E.On ОГК-4 (21 процент, по данным 
отчетности акционера). 
 "Это вполне ожидаемо, поскольку станции ОГК-4 более эффективны", - 
сказал аналитик.
 Попиков ждет в текущем году роста выручки ОГК-5 на восемь процентов, 
показателя EBITDA на уровне 10 миллиардов рублей (+29 процентов) в связи 
с дальнейшей либерализацией рынка электроэнергии.
 По его мнению, отчетность нейтральна для акций компании. По итогам 
торговой сессии в понедельник стоимость акций ОГК-5 на ММВБ выросла на 
0,43 процента - до 2,599 рубля за бумагу, тогда как индекс 
электроэнергетических бумаг на площадке в среднем закончили торги ростом 
на 0,76 процента.
 Ниже следуют данные ОГК-5 с основными финансовыми показателями за 
2009 год и 2008 год (в миллиардах рублей, если не указано иное):
                          09г         08г 
 выручка                     43,505      42,813 
 операционные расходы        38,569      40,482 
 чистая прибыль               3,200       1,535
 EBITDA                       7,744       5,027 
 Рентабельность EBITDA, %        18          12
 Чистый долг                 17,427       6,008 
 (Анастасия Лырчикова, редактор Анастасия Тетеревлева)