ОПРОС РЕЙТЕР-Ожидания снижения ставки ЦБР смещают предпочтения управляющих фондами на локальный рынок

Четверг, 28 апреля 2016 17:56 MSK
 

Кира Завьялова, Елена Орехова

МОСКВА, 28 апр (Рейтер) - Управляющие портфелями облигаций, опрошенные Рейтер, ждут, что ключевая ставка Банка России будет снижена во втором или третьем квартале, но мнения по поводу темпов смягчения разделились ровно наполовину: 48 процентов ждет старта снижения ключевой ставки во втором квартале, и столько же - в третьем квартале.

Возможности для инвестирования на локальном рынке еще находятся в области госбумаг из-за ожиданий снижения ключевой ставки на фоне снижения инфляции и премий на аукционах ОФЗ, но гораздо более сильно сместились и в корпоративный сегмент, который набирает обороты благодаря избытку ликвидности в системе.

Рынок еврооблигаций, поднятый на новые максимумы локальным спросом при поддержке аппетита к риску на мировых рынках, сохраняет перспективы бокового тренда в глазах большинства управляющих, принявших участие в опросе, но может найти новые драйверы в развитии глобальных тем в следующие два квартала.

БЕНЕФИС ЛОКАЛЬНОГО РЫНКА

Интерес к локальному госдолгу в 2016 году вырос очень сильно: в текущих ценах уже заложено снижение ключевой ставки на 150-200 базисных пунктов, а разрыв между ставкой репо ЦБР и инфляцией находится вблизи исторического максимума - 4 процентных пункта.

Алексей Лосев, генеральный директор УК Спутник-управление капиталом, считает, что ЦБР вполне может начать цикл снижения ставки 10 июня, а на заседании 29 апреля лишь намекнуть на это.

Он пояснил, что инфляция все еще высокая, но нефть поднялась от январских минимумов на 50 процентов, и это укрепило рубль:   Продолжение...