October 13, 2010 / 12:09 PM / 7 years ago

UPDATE 1-ЦБР поделился уверенностью в будущем

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

(Добавлены высказывания Улюкаева, новая редакция текста)

Елена Фабричная

МОСКВА, 13 окт (Рейтер) - Банк России встретил очередную распродажу рубля словесной интервенцией в исполнении штатного оптимиста Алексея Улюкаева, который поставил под сомнение доминирующие на рынке ожидания ухудшения платежного баланса, разгона инфляции, повышения ставок и всплеска госрасходов.

Первый зампред ЦБ в среду отметил нежелание ужесточать денежно- кредитную политику, несмотря на ускорение роста цен, урезал в полтора раза официальный прогноз дефицита бюджета текущего года и пообещал, что инфляция замедлится во втором квартале 2011 года, а сжатие сальдо внешней торговли, подобное августовскому, не повторится.

"Сальдо торгового баланса останется устойчиво положительным в ближайшие годы... Такого роста импорта не повторится. Импорт будет расти, но такими темпами не будет", - сказал Улюкаев на Гайдаровских чтениях.

"В апреле на коллегии Минфина я сказал, что удивлюсь, если дефицит бюджета в этом году будет больше 5 процентов ВВП, теперь я говорю, что буду сильно удивлен, если он будет больше 3,5 процента", - сказал он.

Бюджетная "дыра" третий месяц подряд не превышает 2,3 процента ВВП [ID:nRXE6890H1] при официальном прогнозе 5 процентов, что чревато всплеском госрасходов в конце года [ID:nRXE66B1HZ].

Улюкаев сказал, что с начала года денежная база выросла на 28 процентов, денежная масса - на 31-32 процента. ЦБР абсорбировал 1,8 триллиона рублей ликвидности, и способен увеличить объем стерилизации до 3-4 триллионов рублей. Сокращение эмиссии денег за счет либерализации политики валютного курса и низкие ставки должны обуздать инфляционные ожидания, полагает ЦБ.

"Я надеюсь, что то, что мы прогнозируем в основных направлениях денежно-кредитной политики на 2011 год произойдет", - сказал он.

"Снижение денежного предложения создает фон для того, чтобы во втором квартале следующего года вернуться на траекторию снижения инфляции, у нас хорошие шансы получить инфляцию в 6-7 процентов в 2011 году и к 2013 году - 5 процентов", - сказал Улюкаев.

"Помогает та политика, которую мы старались проводить, стабильность процентных ставок на исторически низком уровне и то, что мы не хотим их повышать, видя инфляционные риски, фактически означает мягкость нашей монетарной политики, возможность получить дополнительный стимул развития для экономики".

"мы поступили правильно"

ЦБ 14 раз снижал процентные ставки с апреля 2009 года по апрель этого года. Улюкаев напомнил, что в начале 2010 года некоторые аналитики советовали ЦБ резко снизить ставки, предвидя риски дефляции.

"Но мы не стали этого делать и остановились за три месяца до того, как инфляционные риски стали реализовываться".

Улюкаев повторил, что разгон инфляции в августе-сентябре связан с локальным шоком из-за аномальной жары и засухи, а также с монетарными факторами.

"Мы поступили правильно и вовремя... Ставки сейчас - комфортные для заемщиков, они позволяют постепенно увеличивать кредитование".

В целом коридор процентных ставок ЦБР - разница между ставкой репо и депозитной ставкой - регулятора устраивает, но он будет постепенно его сужать.

"Функции учетной ставки (ФРС) на российском рынке выполняет ставка репо на 1 день и на 1 неделю, она составляет 5 процентов. Коридор ставок немного широк, его надо сузить, но сегодня это сделать трудно", - сказал Улюкаев, пояснив, что снижение ставки репо увеличит инфляционные риски, а повышение депозитной ставки привлечет спекулятивный капитал.

таргетирование

Банк России движется от управления курсом рубля к инфляционному таргетированию.

"Мы будем продолжать шаги по введению инфляционного таргетирования и свободного плавания рубля, но оно будет модифицированным".

"ЦБ не принимает обязательств отказаться от валютных интервенций, но мы не собираемся защищать какие то курсовые рубежи, наше участие есть и будет исключительно для того, чтобы снизить волатильность валютных пар рубль-доллар и рубль-евро", - сказал Улюкаев.

По мнению ЦБ, экономика очень чувствительна к курсовым колебаниям, поскольку они затрудняют планирование.

"Поэтому погашение этих колебаний очень важно", - сказал он.

В последние месяцы волатильность котировок рубля снизилась, они находятся в узком диапазоне и присутствие ЦБ на рынке минимально.

"Почему это происходит? Работает механизм процентных ставок. Ставки на межбанковском рынке находятся в рамках диапазона наших ставок, ставка ЦБ стала определяющей ставкой для межбанка, это позволило уменьшить давление на рубль и снизить колебания курса", - сказал Улюкаев.

Повлияла и гибкость плавающего коридора. По словам дилеров, ЦБР с сегодняшнего дня расширил плавающий коридор бивалютной корзины до четырех с трех рублей ранее на пути перехода к свободному плаванию [ID:nMUE69C0MI].

Редактор Алексей Калмыков

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below