16 февраля 2009 г. / , 08:26 / 9 лет назад

ПРОГНОЗ-США определят ситуацию на развивающихся рынках

Уолтер Брандимарт

НЬЮ-ЙОРК, 16 фев (Рейтер) - Опасения долговременной рецессии в развивающихся странах зададут на этой неделе тон рынку их долга и валют, поскольку инвесторы все меньше надеются на быстрое восстановление в крупнейшей экономике мира - США.

Не видя свет в конце тоннеля мирового кризиса, аналитики опасаются, что развивающиеся страны, не имеющие больших финансовых резервов, будут не в состоянии продолжительное время выдерживать спад экономики, страдая от недостатка рефинансирования, что приведет к продолжительному экономическому спаду.

“Пессимизм инвесторов растет - и это точно. Мы возможно входим в фазу жесткой многолетней рецессии, выход из которой будет в форме буквы U (а не V). Этот сценарий, мы думаем, пока не рассматривался развивающимися рынками серьезно”, - пишут аналитики RBC Capital в исследовательской записке.

В ситуации труднодоступности кредитных ресурсов, Международный валютный фонд и Большая семерка (G7) промышленно развитых государств выразили в минувшие выходные сомнения в способности многих развивающихся стран к рефинансированию своих краткосрочных долговых обязательств. [ID:nLF256565]

Риски рефинансирования еще более серьезны для компаний, и не все правительства развивающихся стран собираются поддержать свой частный сектор, предупреждают аналитики.

В такой сложной ситуации решающими станут действия США - скорость реализации пакета экономических стимулов стоимостью $789 миллиардов и планов помощи жилищному строительству и банкам.

Борьба с кризисом крупнейшей мировой экономики в её нынешнем виде не убеждает инвесторов, и они выводят деньги с развивающихся рынков в ожидании дальнейшего спада в мире. Индекс MSCI .MSCIEF, отражающий стоимость активов развивающихся стран, снизился за прошлую неделю на 0,58 процента, тогда как MSCI для стран Латинской Америки .MILA00000PUS за этот же период рухнул на 3,05 процента.

Спреды доходности облигаций развивающихся стран к гособлигациям США - показатель, оценивающий долговой риск развивающихся рынков, - расширился на 26 базисных пунктов, закрывшись в пятницу на значении в 656 пунктов, согласно индексу EMBI+ 11EMJ компании JP Morgan .JPMEMBIPLUS.

“Инвесторы, ожидавшие решительных шагов от правительства США, были разочарованы. Конгресс, похоже, играет более скромную роль в разрешении банковского кризиса, чем мог бы, что не прибавляет оптимизма”, - пишут в исследовании аналитики Barclays Capital Мэтью Вогель и Кун Чоу.

Прогнозы развития развивающихся стран на ближайшую перспективу не выглядят оптимистично, несмотря на попытки многих развитых государств преодолеть цикл спада в экономике.

СНИЖЕНИЕ СТАВОК В МЕКСИКЕ, РЕФЕРЕНДУМ В ВЕНЕСУЭЛЕ

Последняя порция статданных из развивающихся стран, оказавшаяся хуже ожиданий, заставила аналитиков громче призывать к либерализации денежно-кредитной политики в целях борьбы с рецессией в этих странах.

Намекая на величину будущего снижения ключевой ставки, Центральный банк Чили на прошлой неделе снизил свою индикативную ставку сильнее, чем ожидалось, - на 250 базисных пунктов.

Теперь внимание инвесторов направлено на Центробанк Мексики, который проведет заседание своего руководства по монетарной политике в пятницу. Однако, по мнению аналитиков, слабость песо не позволит мексиканским властям снизить ставку на более чем 50 базисных пунктов.

“В Чили ставка урезана на значительное значение, но мы ожидаем, что в Мексике снижение будет на 50 базисных пунктов. Для Чили такое снижение выгодно, но Мексика не в столь хорошем положении, и поэтому снижение на 50 пунктов будет для нее лучше”, - говорит главный стратег развивающихся рынков в RBC Capital Markets в Торонто Эдуардо Суарес.

Развивающиеся рынки начнут неделю осторожно, поскольку в понедельник американские рынки закрыты по случаю Дня президентов.

В центре внимания также будут результаты референдума в Венесуэле, где Уго Чавес со второй попытки выиграл референдум об изменении конституции, что дает ему шанс править пожизненно [ID:nKA1637646].

“По нашему мнению, чем с большим перевесом победит Чавес, тем раньше будут предприняты изменения экономического курса, что может означать рост стоимости активов Венесуэлы”, - пишет в исследовании аналитик Barclays Capital Алехандро Грисанти.

Перевел Роман Кожевников

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below