S&P понизило рейтинг российского импортера фруктов JFC до "ССС+"

Четверг, 18 декабря 2008 18:31 MSK
 

18 дек (Рейтер) - Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг российского импортера и дистрибьютора фруктов JFC Group Co. Ltd. до "ССС+" с "В-" в связи с риском дефолта по трехлетнему кредиту на $150 миллионов.

Ниже следует полный текст сообщения рейтингового агентства:

"Москва (Standard & Poor's), 18 декабря 2008 г. Сегодня Standard & Poor's понизила долгосрочный кредитный рейтинг российского импортера и дистрибьютора фруктов JFC Group Co. Ltd. (JFC) — с «В-» до «ССС+». Кредитный рейтинг JFC по национальной шкале был также понижен — с «ruВВВ-» до «ruBB». Прогноз изменения рейтингов — «Негативный».

«Понижение рейтингов обусловлено ухудшением позиций ликвидности JFC в связи со значительным риском невыполнения ковенантов по трехлетнему синдицированному кредиту (150 млн долл.) и, соответственно, вероятностью предъявления кредиторами требования о досрочном погашении этого кредита, которое компания может не выполнить из-за отсутствия необходимого резерва ликвидности», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Антон Гейзе.

Компания уже нарушала ковенанты по привлеченному синдицированному кредиту, но ей удавалось договориться с организаторами синдиката об отказе от предъявления указанного требования.

JFC почти не имела «запаса прочности» по одному из ковенантов в период, завершившийся 30 сентября 2008 г. Если кредиторы вновь разрешат нарушить ковенанты, для JFC это, скорее всего, обернется увеличением стоимости заимствований и ростом бремени процентных платежей.

«Прогноз «Негативный» отражает риски невыполнения ковенантов договора о синдицированном кредите, что может спровоцировать дефолт, если компания не получит нового разрешения нарушить ковенанты или если же за нарушением последует ущемляющее интересы кредиторов предложение о изменении условий договора, сделанное в стрессовых для эмитента условиях», — подчеркнул г-н Гейзе.

Кроме того, на уровень рейтингов оказывают давление не проверенная временем практика корпоративного управления и риск-менеджмент компании, а также ограниченный уровень прозрачности. При определении рейтинга предполагалось, что в дальнейшем компания окажется от оппортунистической финансовой политики.

Текущие рейтинги отражают сложившийся уровень консолидации и корпоративную структуру группы и не учитывают каких-либо изменений в параметрах консолидации. Прогноз может быть пересмотрен на «Стабильный», если JFC удастся повысить «запас прочности» в рамках ковенантов, которые она обязана выполнять, до приемлемого уровня. Кроме того, мы будем следить за тем, сумеет ли группа поддержать достаточный резерв ликвидности в форме невыбранных средств по подтвержденным кредитным линиям в течение года.".