25 февраля 2009 г. / , 06:27 / через 9 лет

S&P может понизить рейтинги Томской области РФ

25 фев (Рейтер) - Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s поместило рейтинги российской Томской области в список на возможное понижение, поскольку власти региона до сих пор не смогли договориться о рефинансировании платежей по долгам в марте-мае 2009 года.

Полный текст сообщения S&P:

”Москва (Standard & Poor‘s), 24 февраля 2009 г. Standard & Poor’s Ratings Services поместило рейтинги (долгосрочный кредитный рейтинг «В+» и рейтинг «ruA+» по национальной шкале) Томской области, расположенной в Западной Сибири (Российская Федерация: рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: BBB/Негативный/A-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: BBB+/Негативный/A-2; рейтинг по национальной шкале: ruAAA) — в список CreditWatch с негативным прогнозом.

«Несмотря на продолжающиеся усилия области по организации надежного плана рефинансирования и вопреки нашим ожиданиям, до сих пор не гарантировано рефинансирование долговых платежей, приходящихся на март-май 2009 г.», — отметил кредитный аналитик Standard & Poor’s Борис Копейкин.

«Ситуация с ликвидностью остается крайне тяжелой, — подчеркнул г-н Копейкин. — На 24 февраля 2009 г. у области было лишь 244 млн руб. в виде свободных остатков на счетах, в то время как 1 марта должен погашаться кредит объемом в 1 млрд руб.». Первоначально ожидалось, что кредит будет рефинансирован; несмотря на имеющиеся сигналы со стороны банка-партнера области о том, что рефинансирование будет предоставлено, своевременное получение этих средств до сих пор не гарантировано. У области также есть кредитная линия объемом 450 млн руб., и, как ожидается, до даты платежа будет получено более 500 млн руб. доходов, что делает погашение кредита без рефинансирования сложным, но возможным.

«Кроме того, мы ожидаем более четкого представления областью схемы рефинансирования по еще 1,5 млрд руб. банковских кредитов со сроками погашения в марте-мае 2009 г., а также рефинансирование следующего пика долговых платежей, оцениваемого более чем в 2 млрд руб., приходящегося на ноябрь-декабрь 2009 г., на фоне давления на доходную часть бюджета», — подчеркнул г-н Копейкин.

Standard & Poor’s будет внимательно следить за уровнем ликвидности области, что также связано с обязательствами по ковенанту выпуска на 2,5 млрд руб., размещенного 27 ноября 2008 г.: рост долга выше 50% от плановых годовых доходов областного бюджета без учета безвозмездных поступлений может привести к досрочному погашению — в течение 30 дней после получения требования держателей облигаций, которое должно быть подано в течение 15 дней после нарушения ковенанта. Мы считаем, что нарушение ковенанта маловероятно, так как в настоящий момент указанный показатель находится на уровне 34%, и область собирается ограничить его 49% в Законе о бюджете на 2009 г. и 50% — в Законе о государственном долге. Однако это создает риски существенного давления на уровень ликвидности области, так как размер выпуска лишь немногим меньше 10% доходов бюджета области, ожидаемых в 2009 г.

Помещение рейтинга в список CreditWatch отражает тот факт, что, несмотря на продолжающиеся усилия области по организации надежного плана рефинансирования и вопреки нашим ожиданиям, до сих пор не гарантировано своевременное рефинансирование долговых платежей, приходящихся на март-май 2009 г.

Рейтинги могут быть понижены на одну или несколько ступеней и остаться в списке Creditwatch в ближайшие день-два в случае, если область не обеспечит гарантированное финансирование для погашения обязательств 2 марта 2009 г.

В ближайшие недели рейтинг также может быть пересмотрен в сторону понижения — в зависимости от наших ожиданий относительно продолжения сложностей с рефинансированием кредитов со сроками погашения в марте- мае.

«Мы выведем рейтинги из списка CreditWatch только после получения полной уверенности в способности области гарантированно получить рефинансирование долговых обязательств со сроками погашения в марте- мае и полностью и своевременно выполнить все долговые обязательства», — пояснил г-н Копейкин.

В любом случае рейтинги будут ограничиваться краткосрочной структурой долга Томской области. Долговая нагрузка превысила 30% доходов в 2008 г. и, вероятно, превысит 20% доходов в 2009-м и 2010 г. — вопреки нашим ожиданиям, имевшим место ранее, относительно того, что долговая нагрузка составит менее 15% в случае благоприятных условий рефинансирования.

Другими ограничивающими факторами остаются зависимость Томской области от решений федерального центра относительно распределения расходных и доходных полномочий; гибкие доходы составляли менее 7% всего доходов в 2002-2008 г.”.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below