18 мая 2012 г. / , 10:30 / 5 лет назад

FINEWS-Доходность длинных ОФЗ может прибавить 75-100 б.п.-- аналитики

МОСКВА, 18 мая (Рейтер) - Аналитики видят продолжение давления на рынке госдолга РФ, оценивая рост доходности десятилетних ОФЗ в пределах 100 базисных пунктов из-за негативного развития ситуации в еврозоне.

Райффайзенбанк оценивает справедливый спрэд 10-летних ОФЗ к ставкам однодневного репо не ниже 350 базисных пунктов, что транслируется в эффективную доходность 9,5 процента годовых.

В соответствии с данными Терминала Рейтер, последние сделки ОФЗ 26205 с погашением в апреле 2021 года заключались на уровне доходности 8,52 процента годовых, а закрытие торгов было на уровне 8,41 процента годовых.

ЦБР предоставил банкам на аукционе репо в четверг 178,4 миллиарда рублей по средневзвешенной ставке 5,46 процента годовых.

"Дешевеющая нефть Brent, потеряв в четверг $1 до $106,5 за баррель, а также ослабление рубля, которое привело к росту бивалютной корзины на 35 копеек до 35,2 рубля, сегодня усилят распродажи на рынке рублевых облигаций. Мы сохраняем рекомендацию продавать длинные рублевые облигации в ожидании существенной ценовой просадки", - говорится в опубликованном днем обзоре.

"Мы рекомендуем временно воздержаться от открытия длинных позиций и покупки подешевевших бумаг. Мы ожидаем сохранения негативной динамики рынков", - пишут аналитики Тройки Диалог.

Аналитики Промсвязьбанка видят ближайшей целью уровни конца прошлого года - консолидации рынка после летнего падения:

"По длинным бумагам до данной цели остается снизиться на 100-85 базисных пункта по цене при росте доходности на 15-25 базисных пункта. Ожидаем, что по достижению данных уровней (или вблизи них) может начаться закрытие коротких позиций участниками рынка и сформироваться коррекционное движение вверх с последующей консолидацией".

Вместе с тем, ситуация в еврозоне продолжает вызывать у них серьезные опасения:

"В среднесрочной перспективе на пиках пессимизма доходности госбумаг вполне могут протестировать максимумы 2011 года порядка 75 базисных пункта вверх по доходности от вчерашних уровней кривой).

Райффайзенбанк видит ослабление рубля (к корзине) до 30 копеек, при текущем уровне 35,15 рубля за $1 :

"Продажи валюты экспортерами в период налоговых платежей (21-28 мая) не остановят ослабление рубля, которое может продолжиться как минимум до 35,65 рубля - верхней границы подкоридора, где ЦБ не производит интервенций, а спекулятивная игра против рубля еще больше усилит напряженность на денежном рынке".

Схожую точку зрения высказывают аналитики ING:

"Бивалютная корзина .. легко может преодолеть еще 50 копеек до зоны продаж".

Основная масса продаж под выплату НДС уже прошла, а продавать выручку дальше компании пока не будут, в ожидании еще более привлекательных уровней:

"В этих условиях outflows с российских рынков очень легко могут довести рубль до уровня 32 рубля за $1, особенно при дальнейшем снижении евро".

Котировки рубля на 14.25 МСК составляют 31,33 рубля , евро опустился в пятницу до минимума 4 месяцев на фоне кризиса еврозоны $1,2642.

Елена Орехова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below