June 15, 2012 / 8:03 AM / 5 years ago

ТОЧКА ЗРЕНИЯ 2-ЦБР сохранил коридор ставок, понизил ставки по валютным свопам

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

МОСКВА, 15 июн (Рейтер) - Центральный банк РФ сохранил текущий уровень ставки рефинансирования и ключевых процентных ставок денежного рынка, как и ожидалось, но понизил ставку по операциям "валютный своп" для расширения доступа банков к рублевой ликвидности.

Ниже следуют комментарии экспертов, обновления отмечены *:

* ЮЛИЯ ЦЕПЛЯЕВА, ВЕДУЩИЙ ЭКОНОМИСТ BNP PARIBAS ПО РФ И СНГ

"В качестве некой альтернативы смягчению денежно-кредитной политики, ЦБР решил пополнить рублевую ликвидность, установив ставки по валютным свопам на 6,5 и 0 процента... Если ЦБР планирует предоставить значительные объемы (ликвидности) по озвученным ставкам, то эта мера сильно поможет повышению ликвидности. Хотя эта мера, вероятно, будет способствовать более слабому курсу рубля, она соответствует программе либерализации курса российской валюты и большей волатильности рубля, о которой заявлял ЦБ".

* максим орешкин, ведущий экономист втб капитала по рф

"ЦБ отметил те риски, которые представляет ситуация на внешних рынках и ослабление рубля, но чтобы регулятор изменил свое отношение к ситуации в экономике с точки зрения процентной политики, ему потребуется больше информации. В ближайшие месяцы он будет внимательно следить, в первую очередь, за динамикой инфляции, чтобы понять, насколько более слабый рубль и повышение тарифов отразится на динамике цен в РФ.

(Снижение ставок по валютным свопам) это очередная мера, которая демонстрирует, что для Банка России стабильность процентных ставок, а не валютного курса является задачей и приоритетом номер один. Это операция окажется довольно востребованной, особенно в дни пикового спроса на ликвидность со стороны банковской системы".

* владимир цибанов, экономист росбанка

"Вследствие неоднократного превышения ставками денежного рынка верхней границы процентного коридора фиксированной ставки РЕПО, Банк России решил снизить ставки по операциям валютный своп. Таким образом, нежелание эксплицитно устанавливать таргет процентных ставок на уровне аукционного РЕПО, еще раз подтверждает, что сохранение ставок в рамках процентного коридора полностью устраивает регулятора".

андрей мишко, дилер номос банка

"Изменение параметров операций "своп" отражает благие намерения ЦБ расширить механизмы раздачи рублевой ликвидности, но все будет зависеть от объемов предоставления регулятором свопов. Первой реакцией на это решение ЦБ стали умеренные продажи беспоставочных форвардов по всей кривой NDF, а также снижение ставок овернайт, но улучшение ситуации с ликвидностью от понижения ставок по свопам ЦБ будет лишь в случае безлимитного проведения подобных операций".

наталья орлова, ведущий экономист альфа-банка

"У ЦБ есть желание снизить давление на валютный рынок. Как минимум, этот хороший сигнал, который говорит что ЦБ установил линию на снижение валютных интервенций на валютном рынке и пытается задействовать другие инструменты. Мне кажется, хорошим знаком является то, что в условиях нестабильности на валютном рынке ЦБ подтверждает приоритетность инфляции".

алексей погорелов, экономист Credit Suisse

"Для рынка стало неожиданностью снижение ставок по валютным свопам. Валютные свопы не были основным инструментом предоставления ликвидности, так как ставка 8 процентов была высока для рынка. Во время майского налогового периода ставки по овернайт свопам на межбанке дошли до 8 процентов и некоторым участникам приходилось брать рублевую ликвидность у ЦБ.

На наш взгляд, это решение является шагом в сторону смягчения, которое должно снизить давление на ставки. Это еще одно свидетельство того, что ключевым для ЦБ являются не рубль, а ставки. Они готовы мириться с большой волатильностью в рубле, но ставки они предпочитают держать под контролем.

В след месяце ЦБ с большой вероятностью сохранит ставки, но может более четко оценить инфляционные риски от повышения тарифов".

Майя Дякина, Андрей Остроух, Владимир Абрамов. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below