АНАЛИЗ-Дорогие активы развивающихся рынков могут пострадать от оттока средств

Пятница, 16 ноября 2012 17:07 MSK
 

Кэролин Кон

ЛОНДОН, 16 ноя (Рейтер) - Грядущий "бюджетный обрыв" в США вкупе с проблемами еврозоны ставят под угрозу спрос на рискованные активы развивающихся рынков как раз в тот момент, когда они дорожают.

В результате, этот класс активов может пережить откат.

Высокодоходные облигации сейчас дают меньше, чем раньше. Акции развивающихся рынков показали себя не так хорошо, как активы с фиксированной доходностью, но некоторые их сектора выглядят слишком дорогими.

Например, суверенные облигации развивающихся рынков в этом году подорожали на 16 процентов, опередив большую часть облигаций развитого мира. В результате, их доходность резко упала.

"Рынок сильно вырос, сейчас намного менее привлекательно инвестировать, при доходности в 4 процента, - сказал Сергей Стриго из Amundi. - С начала года (спрэды) доходности сжались по меньшей мере на 180 базисных пунктов в таких странах, как Румыния".

Данные компании EPFR, отслеживающей динамику фондов, по-прежнему показывают приток средств в фонды облигаций развивающихся рынков, как было каждый месяц в этом году. Акции развивающихся рынков также испытывают постоянный приток денег в последние несколько месяцев.

Но участники рынка уже становятся более осторожными.

Например, аналитики Morgan Stanley снизили рекомендации для активов развивающихся рынков до "держать" с "накапливать" перед выборами в США на прошлой неделе и сохранили эту позицию на этой неделе.   Продолжение...