27 мая 2013 г. / , 14:18 / 4 года назад

АНАЛИЗ-Экономика Германии восстановится, но не достигнет привычных темпов

Сара Марш

БЕРЛИН, 27 мая (Рейтер) - Экономика Германии восстановится после приступа зимней слабости, но скорость ее роста будет далека от динамичных показателей последних лет, так как рецессия в еврозоне и мировой спад тормозят экспорт и инвестиции.

Существуют и внутренние проблемы. Грядущие в сентябре выборы усиливают ощущение неопределенности, а зарубежные инвесторы встревожены чрезмерной "зарегулированностью" энергетической промышленности Германии в будущем, после того, как канцлер Ангела Меркель повернулась спиной к ядерной энергетике.

Германия долго сопротивлялась долговому кризису еврозоны, но экономика страны сократилась в конце прошлого года и показала лишь незначительный рост в первом квартале 2013 года.

Бундесбанк сообщил на прошлой неделе, что во втором квартале ожидается начало стабильного восстановления. Строительство, по всей видимости, восстановится после суровой зимы, а частное потребление повысится благодаря низкой безработице, увеличению зарплат и низким процентным ставкам.

Но даже правительство предсказывает только 0,5-процентный рост экономики в 2013 году. А экономисты сомневаются, что немецкие компании начнут активно инвестировать в ближайшем будущем.

"Никто не ожидает сильного роста в этом году сейчас, особенно потому, что первый квартал был настолько отрезвляющим", - сказал Кристоф Шмидт, глава германского Совета экономических экспертов, консультантов правительства, известных как "мудрецы".

Экономика выросла на 0,1 процента в первые три месяца года, сократившись на 0,7 процента в четвертом квартале 2012 года.

"Торговля не внесет большого вклада, она даже может притормозить рост, так что остается внутренний спрос, - сказал Шмидт. - Частное потребление сравнительно стабильно, но инвестиции ограничены и главный вопрос - когда и насколько сильно они вырастут".

Министр экономики Филипп Рослер подал ободряющий сигнал, сказав Рейтер, что "позитивное развитие экономики продолжится", а инвестиции оживятся.

А после того, как стало известно, что индекс делового климата института Ifo вырос сильнее ожиданий, институт сообщил, что рост должен ускориться во втором квартале, частично благодаря заметному возрождению строительства.

Но это будет мимолетный эффект. Торговая палата Германии сократила прогноз роста на этот год до 0,3 процента с 0,7 процента, указав на опасения того, что экспорт повысится не так сильно, как ожидалось.

ИНВЕСТИЦИИ ОТЛОЖЕНЫ

Неопределенность убивает инвестиционные планы, а исследование, проведенное "мудрецами" показало, что она все еще значительно выше, чем в предыдущие 20 лет, которые привели к финансовому и долговому кризису.

Капитальные инвестиции также зависят от мировых рынков, поскольку значительная часть немецкой индустрии ориентирована на экспорт.

Например, Lanxess, крупнейший в мире производитель синтетического каучука, сократил инвестиционный бюджет на 2013 год из-за слабости европейских рынков автомобильных шин.

"Без экспорта немецкая экономика.., как спортивный автомобиль без шестой передачи", - считает Карстен Бржески из ING.

Спрос на немецкие товары на быстрорастущих развивающихся рынках, таких, как Китай, частично компенсирует спад в Европе, переживающей долговой кризис уже больше трех лет. Но мировой спад и ослабление японской иены затенили даже этот луч надежды.

Экспорт в страны за пределами Евросоюза упал на 0,2 процента в годовом исчислении в первом квартале. Тем временем, японский экспорт резко вырос с тех пор, как новое правительство потребовало агрессивного смягчения политики.

"Иена подешевела на 24 процента с сентября, а евро за тот же период не изменился, так что это огромное преимущество, а Япония и Германия очень сильны в одинаковых секторах", - сказал Кристиан Шульц из Berenberg Bank.

Кай Карстенсен, старший экономист Ifo, ожидает небольшого роста инвестиций во втором квартале, учитывая разрешение банковского кризиса на Кипре и назначение правительства в Италии.

Но инвестиции серьезно вырастут только тогда, когда компании почувствуют больше уверенности, сказал правительственный консультант Шмидт, а это возможно только при комплексном решении кризис еврозоны.

ДОМАШНИЕ ПРОБЛЕМЫ

В среднесрочной перспективе отсутствие у правительства плана решения проблемы растущих цен на энергоносители (после решения Меркель переключиться на "зеленую" энергию с ядерной) также будут давить на инвестиции.

Компании США, опрошенные Американской торговой палатой в Германии, предупредили, что растущие цены на энергоносители заставляют их проявлять осторожность в вопросе инвестирования. Они также критикуют бюрократию и чрезмерное регулирование: 85 процентов опрошенных сказали, что Германия должна провести реформы, чтобы сохранить мировую конкурентоспособность.

Германия только что либерализовала автобусный сектор после того, как десятилетиями защищала интересы национального оператора железных дорог Deutsche Bahn, запрещая автобусные перевозки на длинные дистанции.

Еще один фактор неопределенности - предвыборная кампания оппозиционеров-левоцентристов, обещающих новые налоги, несмотря на то, что Меркель, возглавляющая Свободных демократов, поддерживающих бизнес, как ожидается, сохранит пост канцлера после выборов.

Ларс Фельд, еще один консультант правительства, сказал, что Германия не должна жертвовать конкурентоспособностью именно тогда, когда ее европейские соседи пытаются повысить свою.

"Обсуждение такого огромного повышения налогов в Германии уже тормозит инвестиции", - сказал он.

Экономисты предостерегают против чрезмерного пессимизма в отношении экономики, которая все еще пользуется преимуществами структурных реформ, проведенных в 2003-2005 годах, которые остальная еврозона только начинает нагонять.

Согласно исследовательской группе Markit, ВВП страны сейчас на 1,3 процента выше докризисных уровней - достижение, о котором коллеги Германии по еврозоне и Великобритания могут только мечтать.

Частное потребление, единственный фактор, двигавший рост в первом квартале - основное светлое пятно. Это хорошая новость для европейских соседей Германии, так как означает, что страна будет больше импортировать.

Немецкие потребители стали более оптимистичными в преддверии июня, чем в какой-либо момент в период с сентября 2007 года, а профсоюзы обсуждают повышение зарплат в этом году в среднем на 3 процента, что значительно выше инфляции, составляющей 1,2 процента.

Компания Metro, управляющая супермаркетами, магазинами электрооборудования и сетевыми магазинами, сообщила, что Германия была ее самым успешным рынком в первые три месяца года.

Тем не менее есть границы того, насколько внутренний спрос может подстегнуть рост, если экономика по-прежнему будет полагаться на экспорт.

"Германии все еще нужно делать больше, чтобы активизировать свою национальную экономику, - сказал Андреас Воергеттер из Организации экономического сотрудничества и развития. - Она может делать больше, смягчая регулирование ее сектора услуг".

"Если это случится, мы можем предполагать, что в долгосрочной перспективе не только экспортный сектор будет привлекательным для инвестиций, но и вся внутренняя экономика. Это, в свою очередь, поможет росту и... внесет вклад в восстановление баланса в еврозоне". (При участии Виктории Брайан, Петера Динклоха и Людвига Бургера во Франкфурте-на-Майне. Перевела Юлия Заславская)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below