May 31, 2013 / 4:09 PM / 4 years ago

Рынок долга РФ с грустью проводил май продажами

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

МОСКВА, 31 мая (Рейтер) - Локальный рынок долга РФ завершил последний торговый день весны новым ценовым падением на фоне ослабления рубля, следующего за динамикой нефтяных котировок, и девальвационных ожиданий иностранных участников рынка, выразившихся в росте стоимости долларового фондирования.

Основное ценовое снижение локализовалось в сегменте госбумаг, тогда как продажи в корпоративном сегменте происходили на небольших оборотах на фоне расширения спреда к кривой локального госдолга.

Цены ОФЗ по итогам торговой сессии пятницы снизились в пределах 20-40 базисных пунктов в средней части кривой, на сроках до девяти лет, и продемонстрировали резкое падение в ее длинной части: 15-ти летние ОФЗ 212-й и 207-й серий просели на 194 и 85 базисных пункта, а их доходность выросла на 13 и 6 базисных пунктов.

Всего с начала мая кривая ОФЗ поднялась на 35-60 базисных пунктов, после того, как инфляционное давление отложило смягчение процентной политики ЦБР.

"Мы пришли к уровням, когда на грани краха был Кипр, и можем здесь сделать остановку, но скорее, снижение должно продолжиться", - сказал Андрей Воложев, руководитель управления торговых операций Промсвязьбанка.

Продажи исходят как от нерезидентов, так и от локальных участников, но инициатором движения вниз традиционно стали иностранные участники российского рынка.

Фонды, инвестирующие в Россию, продемонстрировали отток средств в $267 миллионов в течение недели, завершившейся 29 мая, на фоне глобального оттока средств.

"Скачок в ставках UST, вызванный очередной порцией статистики и порожденными ей очередными спекуляциями о сворачивании QE3, напугал долговые рынки ЕМ – инвесторы впервые за 12 месяцев вывели средства из облигаций", - пишут аналитики Газпромбанка.

По данным EPFR Global, отток из ЕМ за неделю к 29 мая составил $89 миллионов против притока в $1,13 миллиарда неделей ранее.

"Рубль начал слабеть, нефть в нисходящем канале, под угрозой резкого снижения. Ставки NFD высокие, пятилетний контракт - 6,5 . Это один из индикаторов, означает, что у нерезидентов есть ожидания, что рубль будет слабеть", - говорит Воложев.

Рубль в пятницу подешевел до минимума 9 месяцев к бивалютной корзине на фоне распродажи рискованных активов в мире и снижения нефтяных цен, а также сокращения объемов продаж экспортной выручки после уплаты налогов.

К 18.28 МСК американский сорт WTI торгуется на уровне $ 92,69 ( -$0,92 к вчерашнему закрытию), а североморская смесь Brent стоит $101,40 за баррель ( -$0,79).

Казначейские обязательства США торговались в пятницу в "боковике", с максимальным внутридневным значением доходности 2,185 процента годовых, после крайне неудачной недели, когда она преодолела двухпроцентный барьер, поднявшись с уровня 1,95 процента годовых.

Дальнейшие ожидания участников рынка будут определять данные о рынке труда США, которые будут опубликованы 7 июня, тогда как очередное заседание ФРС пройдет 18-19 июня .

Владимир Евстифеев, аналитик банка Зенит, считает, что рынки пока не в полной мере заложили вероятность сокращения количественных стимулов ФРС:

"Уровень фондовых индексов находится вблизи своих недавних максимумов, тогда как экономические данные указывают на растущую вероятность реализации "exit strategy". Если цифры с рынка труда США за май укажут на продолжающийся рост занятости, волатильность рынков может усилиться из-за первоначально позитивной реакции инвесторов на хорошие данные и последующей понижательной коррекции".

Фондовые рынки обвалила европейская статистика, высветившая неослабевающие проблемы с безработицей и экономическим спадом .

Внутренних факторов поддержки рынка пока не ощущается: уровень рублевой ликвидности и ставки денежного рынка все еще указывают на сохраняющуюся напряженность, а ускорение инфляции перечеркивает надежды на понижение ставок на очередном заседании ЦБР.

Майская статистика обещает усилить негативные тенденции в экономике РФ из-за небольшого количества рабочих дней, а загнать инфляцию в целевой диапазон у Центробанка получится лишь в третьем квартале, тогда и стоит ожидать снижения ставок, уверены экономисты 16 инвестбанков, опрошенных Рейтер.

"Факторов для поддержки рынка не наблюдается и в этих условиях любое негативное движение международных рынков вызовет продолжение продаж и во внутреннем долговом сегменте", - говорится в аналитической записке Альфа-банка. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below