25 сентября 2013 г. / , 15:48 / через 4 года

ОБОЩЕНИЕ-Спрос на ОФЗ иссяк из-за ухудшения ожиданий по рублю и ставкам

МОСКВА, 25 сен (Рейтер) - Министерство финансов РФ провело в среду два аукциона доразмещения облигаций федерального займа, скромный итог которых показал осторожное отношение и местных, и зарубежных инвесторов к госдолгу России, на фоне негативных ожиданий в отношении рубля и ужесточения монетарной политики.

Минфин предложил в среду на аукционах бумаги на 23,58 миллиарда рублей совокупно, а разместил - на 8,38 миллиарда рублей, с доходностью по уровням верхних границ индикативных ориентиров : шестилетнюю ОФЗ 26210 - на 2,96 миллиарда рублей под доходность 6,95 процента годовых и 3-летнюю ОФЗ 25082 - на 5,42 миллиарда рублей под 6,41 процента.

Ориентиры доходности накануне были объявлены с премией к рынку и обещали, на первый взгляд, удачные итоги размещения локального госдолга, первого после знакового заседания ФРС и актуальной срочности, но ухудшение настроений на рынках съело премию в более длинной бумаге из-за отрицательной динамики в сегменте ОФЗ ближе к концу торговой сессии на фоне нерезидентских продаж.

Участники рынка говорят, что хорошие итоги заседания ФРС себя исчерпали, а аргументов для продавцов больше - слабая экономика РФ, ухудшение ожиданий в отношении рубля и сомнения в смягчении денежно-кредитной политики российским Центробанком.

“Слабый спрос со стороны нерезидентов и отсутствие уверенности у местных покупателей привело к таким результатам”, - сказал Константин Коструб, трейдер ING.

Денис Порывай, аналитик Райффайзенбанка, говорит, что ориентиры не предполагали никакой премии к рынку по причине продолжающегося ценового снижения, а против играли ожидания снижения ставок и заявления первого зампреда ЦБР Ксении Юдаевой на Саммите Рейтер, которая подтвердила, что ЦБ навряд ли будет их снижать :

“Низкие ожидания снижения ставки, укрепления рубля тоже никто не ждет, у всех прогноз на конец года повыше, чем сейчас, а короткие бумаги для иностранцев неинтересны”.

Рынок слабый, спекулятивных факторов для покупки нерезидентами ОФЗ в текущий момент нет, а относительно низкая маржа над ставками репо и слабые ожидания их снижения переключают интересы местных участников в корпоративный сегмент, где маржа выше, добавил он.

“Рынок будет нервный до середины октября, возможен плавный рост доходности”, - говорит Коструб.

Аналитики Росбанка ожидали смешанные результаты аукционов, также указывая поводом комментарий Юдаевой:

“По нашему мнению, она выразила достаточно ”ястребиные“ взгляды, повторив риторику Эльвиры Набиуллиной относительно обеспокоенности регулятора прогнозом по инфляции на 2014 год в свете сохранения индексации тарифов ЖКХ. По ее словам, регулятор также обеспокоен высокими инфляционными ожиданиями, что в условиях структурного характера ослабления российской экономики может нивелировать эффективность монетарных мер стимулирования”.

Росбанк оценивает комментарий Юдаевой как достаточно сильный сигнал о намерении Банка России сохранить ключевые ставки неизменными как минимум на ближайшем заседании совета директоров 15 октября, однако прогноз о снижении ставок на 50 базисных пунктов в конце года пока сохраняет неизменным:

“Как минимум до решения Банка России о новом ориентире по инфляции, принять которое регулятор обещал на текущей неделе”.

Ниже следуют итоги аукционов и параметры выпусков:

Номер гос. регистрации 26210RMFS Код в Терминале Рейтер RU26210RMFS=MM Объем эмиссии, млн р 150.000,00 Объем предложения, млн р 16.023,00 Объем размещения (по номиналу), млн р 2.955,00 Объем выручки, млн р 3.003,00 Объем спроса (верх.гр.диап.), млн р 2.955,00 Цена отсечения, прц от номинала 99,8003 Срвзв. цена, прц от номинала 99,8119 Срвзв. доходность, прц 6,95 Доходность по цене отсечения, прц 6,95 Номинал облигаций, р 1.000 Дата начала размещения 19.12.2012 Дата погашения 11.12.2019 Ставка купона, прц 6,8 Срок обращения, дней 2548 Количество купонов 14 Номер гос. регистрации 25082RMFS Код в Терминале Рейтер RU25082RMFS=MM Объем эмиссии, млн р 150.000,00 Объем предложения, млн р 7.556,00 Объем размещения (по номиналу), млн р 5.424,00 Объем выручки, млн р 5.503,00 Объем спроса (верх.гр.диап.), млн р 5.424,00 Цена отсечения, прц от номинала 99,2175 Срвзв. цена, прц от номинала 99,2590 Срвзв. доходность, прц 6,41 Доходность по цене отсечения, прц 6,42 Номинал облигаций, р 1.000 Дата начала размещения 15.05.2013 Дата погашения 11.05.2016 Ставка купона, прц 6,00 Срок обращения, дней 1092 Количество купонов 6 (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below