Девальвационные ожидания ударили по евробондам компаний Украины

Четверг, 5 декабря 2013 17:24 MSK
 

Суджата Рао

ЛОНДОН, 5 дек (Рейтер) - Долларовые облигации украинских компаний, выпущенные в более лёгкие для страны времена, приняли на себя удар усилившихся сомнений по поводу платежеспособности Украины и опасений, что девальвация валюты или ограниченный доступ к капиталу могут привести к дефолтам.

Массовые протесты против решения правительства, отвергнувшего соглашение о сотрудничестве с Европейским союзом в пользу более тесных связей с Россией, наносят еще больший удар по экономике, находящейся в рецессии со второго полугодия прошлого года. Если Киеву не удастся привлечь внешнюю помощь, центральному банку с валютными резервами в $20 миллиардов будет сложно удержать привязку гривны к доллару.

Цены украинских корпоративных облигаций разных сроков погашения упали на 2-3 пункта в последние дни; некоторые при этом пробили ранее зафиксированные минимумы.

"Проблемы Украины касаются больше суверенных долгов, чем корпоративного сектора, - сказал Апостолос Бантис из Commerzbank в Лондоне. - (Но) сценарий суверенного дефолта будет иметь серьезный широкомасштабный эффект"

Общая сумма находящихся в обращении еврооблигаций украинских компаний составляет, по оценке Бантиса, $10-12 миллиардов, но при этом сумма синдицированных и двусторонних кредитов значительно выше.

На 2014 год приходится погашение корпоративных облигации на сумму менее $2 миллиарда, из которых $1,6 миллиарда - это пятилетние евробонды государственной энергокомпании Нафтогаз.

Но опасность ясна: длительный период волнений может ударить по прибыли компаний и поставить под угрозу их возможность погашать долги, а девальвация украинской гривны сделает обслуживание долга в долларах дороже.

Учитывая существование таких рисков, кредиторы могут неохотно идти на дальнейшее кредитование компаний, пытающихся рефинансировать долговые платежи.   Продолжение...