8 апреля 2015 г. / , 12:42 / 3 года назад

АНАЛИЗ-Включение в корзину валют МВФ - не стопроцентный выигрыш для юаня

ШАНХАЙ, 8 апр (Рейтер) - Международный валютный фонд в течение 2015 года может включить китайский юань в свою официальную корзину резервных валют, что станет политическим и экономическим триумфом для Пекина, но замедление роста в Китае, вероятно, ограничит влияние этого достижения.

Добавление юаня к доллару, евро, иене и фунту в состав корзины Специальных прав заимствования (СПЗ), которое, по словам главы МВФ Кристин Лагард, - только вопрос времени, должно со временем расширить его роль в качестве валюты для международных расчетов и инвестиций и повысить вероятность того, что мировые центробанки будут включать его в свои резервы.

Это, в свою очередь, снизит расходы на трансакции, валютные риски и стоимость заемных средств для Китая и его компаний.

Ободренный успехом привлечения стран в новый банк развития наперекор оппозиции США, Пекин теперь может одержать еще одну победу над Вашингтоном, который выступает против столь раннего включения юаня в СПЗ и считает Китай соперником в борьбе за влияние на мировую финансовую архитектуру.

Однако вместо того, чтобы радоваться ралли юаня после месяцев слабости, как ожидают некоторые аналитики, рынки могут обнаружить, что ничего не изменилось.

Такое может произойти отчасти из-за того, что юань вряд ли получит долю в СПЗ, превышающую 10 процентов, что, видимо, составит всего $31 миллиард, считает Чи Ло, экономист из BNP Paribas.

Кроме того, причиной может стать то, что Пекин, от которого требуют расширить торговый диапазон юаня и смягчить ограничения, наложенные на межграничные потоки капитала, вряд ли будет осуществлять реформы слишком быстро.

“Проведение реформы капитального счета означает отток капитала. Я думаю, что Китай, по меньшей мере, подождет стабилизации экономического роста”, - сказал Лю Донлян из China Merchants Bank.

Ю Йондин, влиятельный экономист из Китайской академии общественных наук, написал в государственных СМИ, что достижение конвертируемости нужно отложить на более долгосрочную перспективу, поскольку экономика Китая находится под давлением, а ФРС США ужесточает монетарную политику.

РИСКИ

Поскольку рост экономики Китая замедлился до минимального значения за два десятилетия, международное использование его валюты сократилось в этом году.

Недавнее исследование HSBC показало, что использование юаня в США, Великобритании, Франции и Германии резко сократилось в 2015 году, а использование в Азии осталось практически неизменным.

Даже Гонконг, где происходит больше всего международных инвестиций и торговых сделок в юанях, показал небольшой откат в объемах использования китайской валюты.

Финансовые директора корпораций, говорившие с Рейтер, сообщили, что включение в СПЗ вряд ли заставило бы их держать больше юаней.

Большинство из них обеспокоены риском, связанным с хранением валюты, которая резко упала к доллару в 2014 году и, судя по всему, снова упадет в этом году в результате монетарной политики США и смягчения внутренней политики.

“Мы не планируем иметь оффшорный пул юаня. Особенно, с учетом обесценивания в прошлом году, мы не уверены в использовании его в качестве мировой валюты”, - сказал финансовый директора крупной американской многонациональной компании в Шанхае.

Валютные трейдеры говорят, что Народный банк Китая даже увеличил интервенции, чтобы поддержать валюту, принимая во внимание риск того, что слабый юань будет только отпугивать компании от заключения сделок в юанях, и риск оттока капитала в случае, если снижение валюты ускорится.

Пит Суини. Перевела Юлия Заславская. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below