ЦБР назвал ослабление рубля "естественной" реакцией на нефтяной шок

Среда, 19 августа 2015 15:02 MSK
 

МОСКВА, 19 авг (Рейтер) - Банк России сообщил, что в сценарии со снижением цен на нефть Urals со $110 до $55 потенциальный ВВП России в 2015-2017 годах может снизиться суммарно на 4,2-4,8 процента в течение двух лет после нефтяного шока и закрытия внешних рынков, а то ослабление рубля, которое наблюдается, - остаточные явления "естественного" процесса подстройки экономики.

"Из них, по расчетам, на первый год приходится 3,7 процентного пункта - средняя величина снижения ВВП в условиях полной неопределенности относительно скорости реакции СФП (совокупной факторной производительности) внутри года на изменение относительных цен", - говорится в статье ЦБР, подготовленной департаментом, который курирует первый зампред ЦБР Ксения Юдаева.

"Минимальное значение снижения за первый год после шока оценивается в 1,1 процента, при этом динамика фактического ВВП не обязана совпадать с динамикой потенциального ВВП и может быть иной за счет других факторов", - пишут аналитики ЦБ.

При этом в 2017 году экономика в целом возвращается к трендовому росту на уровне 1,5 процента в год.

ЦБР предупреждал, что к следующему заседанию совета директоров по ключевой ставке, 11 сентября, может ухудшить прогноз падения экономики.

В условиях сильного шока нефтяных доходов, усиленного фактическим закрытием внешних долговых рынков из-за введенных в отношении России санкций, экономика уже не могла оставаться в прежнем равновесии с параметрами потребления и инвестиций, соответствующими высоким ценам на нефть и широким возможностям по привлечению капитала.

"Потребовался переход к новому равновесию. Перестройка экономики происходит в ответ на снижение относительных цен неторгуемых товаров, например, через ослабление номинального эффективного валютного курса рубля (к иностранным валютам за январь 2014 года-июль 2015 года на 28 процентов, ослабление реального эффективного курса рубля на 17 процентов, и ослабление к доллару США на 42 процента", - поясняет ЦБ.

Регулятор подчеркивает, что ослабление реального валютного курса является естественной реакцией в сырьевой экономике на снижение цены экспортируемого товара и Россия здесь не исключение.

"Произошел своего рода переход от одного равновесия на рынке нефти (со средними ценами на нефть выше $100-110 за баррель) к другому (со средними ценами на нефть на 40-50 процентов ниже). Остаточные процессы этого перехода мы наблюдаем до сих пор", - пишет ЦБ.   Продолжение...