4 апреля 2016 г. / , 04:04 / год назад

ПОВТОР-ЭКСКЛЮЗИВ-РФ тянет с евробондами из-за переговоров с Euroclear и Clearstream -- источники

Елена Фабричная, Кира Завьялова, Оксана Кобзева, Лидия Келли

МОСКВА, 1 апр (Рейтер) - Россия не может определиться с организаторами размещения евробондов из-за затянувшихся переговоров об участии в сделке международных расчетно-клиринговых систем Euroclear и Clearstream, сообщили Рейтер два источника в банковских кругах.

Расчетными системами управляют банки - зарегистрированный в Брюсселе Euroclear Bank и расположенный в Люксембурге Clearstream Banking.

“Основным препятствием (для сделки) может быть нежелание участвовать международных клиринговых банков, которые возможно решат придерживаться рекомендаций США и Евросоюза, а значит это может быть чисто техническая проблема”, - сказал Рейтер источник в одном из западных банков.

Другой источник подтвердил, что задерживается все из-за отсутствия ответа от потенциальных “paying agents” - расчетно-клиринговых систем, с которыми идут переговоры.

Некоторые американские и европейские банки отказались участвовать в размещении российских евробондов на $3 миллиарда и приватизации после рекомендаций властей США и Евросоюза, поскольку это может нарушить режим санкций в отношении России .

Официальный представитель Евросоюза пояснял, что ограничительные меры в отношении определенных секторов экономики России не запрещают покупку, продажу и другие операции с гособлигациями, но любой банк из Евросоюза должен быть внимательным и проверять, что перечисленные в списке санкций лица и компании не имеют доступа на рынок капитала ЕС через третьих лиц.

Euroclear и Clearstream пока не сформулировали свою позицию и не дали ответ Минфину об участии в сделке, говорят источники Рейтер.

Представители компаний отказались комментировать сделку.

Источники говорят, что юридических препятствий для обслуживания расчетов по новым евробондам РФ нет, поскольку страна не под санкциями, но из-за рекомендаций западных властей существуют определенные риски для бизнеса.

“Конечно, с юридической точки зрения, нет причин не делать этого. Но, конечно, у нас у всех есть деловые отношения с США, и, даже если иногда вещи юридически возможны, может быть сложно сделать это”, - сказал Рейтер источник на финансовом рынке.

ТАКТИКА ЗАТЯГИВАНИЯ

Минфин рассчитывал определиться с организаторами размещения евробондов к концу марта, но переговоры с банками затянулись и чиновники заговорили о том, что ведомство не ставит себе временных рамок для выхода на рынок с евробондами.

Тем не менее, если Минфин не получит согласие Euroclear и/или Clearstream - размещения не будет, сказал источник в западном банке.

Минфин отказался это комментировать.

Euroclear и Сlearstream прежде отказывали в обслуживании российским эмитентам, находящимся под санкциями, говорят источники Рейтер.

Для отказа Минфину в расчетах нет никаких формальных оснований, иначе будет создан прецедент для всего финансового мира, и вряд ли расчетные системы на это пойдут.

“В случае подтверждения (нежелания участвовать в сделке), это может стать серьезным прецедентом и привести к пересмотру некоторых элементов международной финансовой инфраструктуры в будущем”, - сказал банковский источник.

“Если Euroclear формально откажется от обслуживания новой эмиссии евробондов, Россия будет иметь почти нулевой шанс разместить облигации на международных рынках. Однако это было бы слишком сильной мерой, и поскольку России, как суверену, не было запрещено занимать на международных рынках, я бы утверждал, что если Euroclear предпримет такие меры, это будет неслыханным осложнением и большим скандалом, который может иметь негативные последствия для репутации Euroclear”, - считает Гинтарас Шлижюс из Raiffeisen.

“Ведь Euroclear является частной организацией и без официального распоряжения регулятора я сомневаюсь, что они будут готовы сделать это (отказать России)”, - добавил он.

Похожие опасения на счет прецедента возникали в 2014 году в отношении возможного отключения России от платежной системы SWIFT, чего не случилось, поскольку, как говорил замминистра финансов Алексей Моисеев, “отключение России от SWIFT сделает жизнь тяжелой не только нам, но и всем, кто с нами торгует”.

Тем не менее, власти тогда активно занялись созданием российского аналога системы SWIFT и с декабря 2014 года ЦБР запустил сервис по передаче финансовых сообщений (СПФС) в форматах SWIFT по внутрироссийским операциям.

В апреле представители Минфина и ЦБР едут в Китай обсуждать создание депозитарно-клирингового моста между центральными депозитариями двух стран, который чиновники прозвали аналогом Euroclear.

ДЕЛО ПРИНЦИПА

У Минфина, действительно, нет никакой спешки с размещением евробондов в этом году, соглашаются банкиры, но для России важно показать как она справляется с вызовами и занимает, несмотря на санкции.

“Теперь выпуск евробондов для России - дело принципа”, - говорит источник на финансовом рынке.

Министр финансов Антон Силуанов подтверждал, что Россия в 2016 году, несмотря на ограничения западных регуляторов и санкции, будет выходить на внешние рынки с размещением еврооблигаций.

“Для Минфина нет никакой спешки в выпуске евробондов. Это не поможет решить всех проблем, и поэтому не является панацеей для фискальной политики”, - сказал источник в западном банке.

Евробонды нужны Минфину не для финансирования дефицита бюджета, который закрывается за счет внутренних заимствований и резервного фонда, а для того, чтобы поддерживать свое присутствие на рынке. “Это не фискальная функция, а демонстрация флага”, - говорил замминистра Сергей Сторчак.

В качестве выхода из ситуации экспертами назывался вариант покупки гособлигаций иностранными банками на вторичном рынке, а не напрямую от эмитента, или РФ могла бы прописать в документах к выпуску обязательство, по аналогии с размещением бумаг Газпрома, что привлеченные средства не пойдут на финансирование санкционных компаний и лиц.

Глава ЦБР Эльвира Набиуллина говорила, что у Минфина есть возможность занять на внутреннем рынке.

“Долларовой ликвидности на российском рынке более чем достаточно, и российские банки могут легко закрыть всю книгу при желании”, - согласен источник Рейтер в банковских кругах.

Три российских госбанка, находящихся под западными санкциями - Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, - уже в списке потенциальных организаторов евробондов РФ. (Редактор Антон Зверев)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below