July 18, 2012 / 3:04 AM / 5 years ago

ПОВТОР-Рынок госдолга РФ может взять тайм-аут после аукциона ОФЗ

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 5 МИНУТ

МОСКВА, 17 июл (Рейтер) - Рынок облигаций РФ остается сильным, обещая спрос на аукционе ОФЗ в среду, где Минфин РФ удвоил предложение из-за рыночной конъюнктуры.

Ралли последних недель на локальном рынке госдолга РФ вывело доходности ликвидных госбумаг к докризисным уровням лета 2011 года, но пока может остановиться: шквальный спрос на долговые инструменты развивающихся рынков будет стихать, снова уступая место европейским проблемам.

Время на передышку у локальных инвесторов есть и ограничено пока непредсказуемыми внешним негативом и новой волной ослабления рубля, а также затягиванием либерализации рынка госдолга.

Минфин РФ проведет в среду размещение ОФЗ-ПД выпусков 26207 и 26208 на 30,0 миллиарда рублей совокупно.

Интервал доходности при размещении ОФЗ с погашением в 2027 году запланирован в диапазоне 8,27-8,32 процента годовых , а более короткого, с погашением в 2019 году, - 7,75-7,80 процента.

"Рынок "раллится" дальше, поэтому многие бумаги, особенно ликвидные ОФЗ, практически на докризисных уровнях. Думаю, проблем у Минфина с завтрашним размещением не будет никаких: скорее всего, все будет размещено по нижней границе, премии не будет, а разместят все 30 миллиардов", - сказал Олег Медведев, начальник управления бумаг с фиксированной доходностью Урса Капитал.

В понедельник доходность длинных гособлигаций снизилась еще на 6-9 базисных пунктов, сужая до минимальных уровней спрэды к валютным и процентным свопам.

Во вторник высокий спрос сохранялся, а формировали его как нерезиденты, так и локальные инвесторы. Доходность длинных госбумаг снизилась еще на 5-10 базисных пунктов , до уровней 7,59, 7,78 и 8,28 процента годовых.

"Я сильного движения (дальше) не вижу: если это не близко к своим возможным максимумам, то где-то уже около этого. Более того, я рекомендовал бы тем, у кого есть "позы" на этих уровнях, продать хотя бы половину длинных позиций", - сказал Медведев.

Глобальные рынки "устали" от негативной информации и показали сильный, но временный отскок после позитивных итогов саммита ЕС и в ожидании продолжительного периода нулевых ставок и новых монетарных стимулов от регуляторов.

Спрос на локальный долг поддерживали обещания скорой либерализации рынка госдолга РФ, укрепление рубля и улучшение ситуации с ликвидностью благодаря щедрости ЦБР и бюджетным расходам.

"Ралли идет последние две недели, уже до начала квартала начали покупать. Была масса неблагоприятной статистики, но рынок реагировал на нее достаточно слабо", - добавил Медведев из Урса Капитал.

Первичное предложение может поддержать спрос в корпоративном сегменте, где торги идут достаточно сдержанно, в отличие от агрессивного спроса в ОФЗ: июль будет активным месяцем, сказал представитель крупного банка-организатора размещений.

"Думаю, до середины августа будет активный первичный рынок. Занимать нужно сейчас, пока рынок позволяет: это касается и рублевого долга, и евробондов, в долларах, где можно взять длинную дюрацию".

евробонды - ниже минимумов

Российские еврооблигации также испытывают многодневное мощное ралли, пока без перспектив остановки.

"Пятый день отмечается редкое ралли: на фоне небольших объемов рынок, из-за большого количества "шортов", выносит все выше и выше, каждый день. Это касается только суверенных и квазисуверенных бумаг, рынок "корпоратов" очень вялый и там нет фактически никаких цен", - говорит Юлия Унесихина из Металлинвестбанка.

Россия-30 торговалась в середине дня с доходностью 3,195 процента годовых, далекой от привычного уровня 4,5 процента годовых, Россия-42 - под 4,504 процента .

"Все игнорируют пока негатив из еврозоны, всеми движет возможность заработать. Исторические уровни по всем показателям, и не только по нашей стране, пробиты давно, но определить уровни, куда это может привести, сложно: ликвидности нет, и буквально одна сделка приводит к пробитию уровней в крупном масштабе. Раньше такое можно было наблюдать по одному эмитенту иногда, но здесь глобальный масштаб: люди стремятся закрыть "шорты" как можно быстрее, чтобы не быть в убытке", - добавила Унесихина.

Гособлигации США были на внутридневных минимумах в 1,469 процента годовых, за баррель нефти Brent давали $104,75.

Рынки подверглись повсеместной коррекции после выступления в 18.00 МСК главы ФРС Бена Бернанке, сказавшего о том, что регулятор готов поддержать замедляющуюся американскую экономику новыми мерами, но не обозначившего сроков помощи .

Елена Орехова

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below