10 августа 2012 г. / , 07:41 / 5 лет назад

ТОЧКА ЗРЕНИЯ-ЦБР сохранил ставки неизменными на фоне рисков инфляции

МОСКВА, 10 авг (Рейтер) - Центральный банк РФ сохранил текущий уровень ключевых ставок без изменений, указав на существенные инфляционные риски на фоне ухудшение конъюнктуры мирового и российского продовольственных рынков и оценок урожая, сообщил ЦБ по итогам заседания совета директоров в пятницу .

Ниже следуют комментарии экономистов:

Станислав Ярушевичус, ИНГ банк

"Решение ЦБ в рамках ожиданий, без сюрпризов - в текущей ситуации это разумный шаг Центробанка, поскольку ужесточение монетарной политики могло бы нанести вред экономическому росту. Далее все зависит от состояния экономики, от того, как будет разгоняться инфляция, но даже если ЦБ начнет повышать ставки до конца года, то с максимальной осторожностью".

Максим Орешкин, ВТБ Капитал

"Комментарий оказался довольно мягким, рынок ожидал более жесткого комментария. Среди интересных моментов - то, что ЦБ первый раз отметил риски инфляционных ожиданий на фоне роста цен на продовольственные товары и то, что ЦБ указал, что, по его мнению, в настоящее время наблюдается замедление темпов прироста кредитования на фоне того ужесточения политики, которую ЦБ проводил в последние кварталы.

ЦБ говорит, что повышение ставок денежного рынка из-за того, что ЦБ ужесточал ситуацию с ликвидностью, начинает постепенно проникать в экономику и в итоге приводит к тому, что темпы прироста кредитования начинают замедляться. ЦБ намекает, что возможно, того ужесточения, которое уже было достигнуто за последние кварталы, уже достаточно, чтобы избежать перегрева экономики.

Мы продолжаем считать, что ЦБ может поднять ставки в сентябре на 25 базисных пунктов, но для этого должно сложиться несколько условий: общий ИПЦ должен превысить 6 процентов, верхнюю границу целевого ориентира ЦБ, мы должны увидеть более серьезный рост базовой инфляции, а не на одну десятую процента, как это произошло по итогам июля, и мы не должны увидеть серьезного замедления темпов роста кредитования. Если эти три фактора сложатся вместе, то в итоге ЦБ повысит процентные ставки уже в сентябре.

До конца года мы ожидает повышение на 50 базисных пунктов".

Александр Овчинников, Тройка Диалог

"Решение Банка России полностью соответствует нашим ожиданиям. Ранее и в начале этой недели мы заявляли, что не видим оснований для повышения Банком России процентных ставок. Последний отчет Росстата, показавший сохранение темпов прироста потребительских цен на уровне 0,1 процента за последнюю неделю, продемонстрировал замедление темпов роста цен на плодоовощную продукцию. Инфляция определяется сейчас неденежными факторами: эффект девальвации рубля исчерпал себя, а годовой рост денежной массы замедляется.

Вряд ли повышение ставок ЦБ помогло бы увеличить урожай пшеницы и сгладить ожидаемое годовое снижение предложения в этом сегменте. Мы ожидаем, что инфляция может замедлиться в ближайшие недели и перейти в дефляцию по мере удешевления овощей и фруктов. В этой связи тон заявления Банка России по итогам следующего заседания в сентябре может смягчиться. Мы по-прежнему считаем, что инфляция по итогам года будет ниже 6 процентов, что обеспечит высокий уровень доходности локальных гособлигаций в реальном выражении".

Владимир Абрамов, Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below