5 октября 2012 г. / , 08:18 / 5 лет назад

ТОЧКА ЗРЕНИЯ-ЦБР сохранил уровень процентных ставок

МОСКВА, 5 окт (Рейтер) - Центральный банк РФ сохранил уровень процентных ставок, указав на некоторое охлаждение экономической активности в августе и ускорение роста базового индекса потребительских цен.

Ниже следуют комментарии аналитиков (обновления отмечены *):

* ВЛАДИМИР МИКЛАШЕВСКИЙ, DANSKE BANK

”Если сложить сегодняшние и предыдущие комментарии, то общий фон - на повышение ставок. Интересно, что ЦБ заявил о природе цен: продовольствие и тарифы. Они понимают, что характер инфляции не сильно связан с ростом денежной массы.

Нам вообще кажется странным повышение ставок, так как в России это не сильно сдерживает рост цен. Однако из-за политического давления, ЦБ пытается показать, что делает что-то для борьбы с ростом цен”.

* ИВАН СИНЕЛЬНИКОВ, ГАЗПРОМБАНК

”Решение ЦБ не ужесточать денежно-кредитную политику совпало с нашими ожиданиями, хотя мы и допускали повышение депозитной ставки после недавних комментариев первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, но, возможно, это решение отложено регулятором на будущее.

Дальнейшие же действия ЦБ будут в зависимости от динамики недельной инфляции: если она начнет превышать планку в 0,1 процента, то ЦБ пойдет на ужесточение политики и поднимет все ключевые ставки уже до конца года для замедления динамики роста цен, пусть даже пожертвовав для этого несколькими базисными пунктами экономического роста и промпроизводства.

Наш базовый прогноз до конца года - инфляция останется на текущих уровнях, а ЦБ не станет повышать все ставки, но может поднять депозитную на 25 базисных пунктов для снижения волатильности на денежном рынке”.

ВЛАДИМИР ЦИБАНОВ, РОСБАНК

”Как мы и ожидали, довольно слабая статистика по внутреннему спросу удержала Центральный банк от повышения процентных ставок на сегодняшнем заседании.

Но мы в целом полагаем, что его ястребиный настрой сохраняетя, предполагаем, что ЦБ еще пойдет на одно повышение процентных ставок - на 25 базисных пунктов - до конца года.

Но это, скорее всего, будет после того, как у нас стабилизируются показатели внутреннего спроса: мы ожидаем, что в декабре-ноябре будет еще одно повышение. Если замедление потребительской и инвестиционной активности, как в августе, будет превосходить негативные ожидания рынка, ЦБ может прекратить цикл ужесточения процентной политики.

В моменте была негативная реакция рубля, потому что комментарии Улюкаева подогрели ожидания (повышения ставок), и, несмотря на то, что консенсус был, что ЦБ не изменит свою политику, все равно оставалась интрига, созданная комментарием Улюкаева”.

МАРИЯ ПОМЕЛЬНИКОВА, РАЙФФАЙЗЕНБАНК

”Сегодня ЦБ оставил все ставки без изменений. Такое решение сейчас было более ожидаемо, нежели продолжение начатого в сентябре ужесточения монетарной политики, если учесть все более выраженное замедление роста экономики на фоне умеренных монетарных инфляционных рисков.

ЦБ руководствовался тем, что инфляционное давление пока не распространилось за пределы продовольственного сегмента и регулируемых тарифов, что формально не создает поводов для активных антиинфляционных действий сейчас. В то же время, ЦБ ожидаемо отмечает снижение потребительской и инвестиционной активности, что указывает на риски сокращения внутреннего спроса в будущем, а следовательно, говорит в пользу паузы в повышении ставок.

Тем не менее риторика недавних заявлений ЦБ свидетельствует об обратном, и в более отдаленной перспективе мы не исключаем сужения процентного коридора за счет повышения депозитных ставок, а затем всех ставок”.

КИРИЛЛ ТРЕМАСОВ, НОМОС-БАНК

”Вероятность повышения ставки существовала, и то, что ЦБ не стал повышать, мне кажется, связано с тем, что прошел слишком короткий - всего три недели, - промежуток между предыдущим и этим заседанием: конечно, для монетарных властей, наверное, правильнее посмотреть, оценить последствия предыдущего решения.

Предыдущее решение принималось исключительно в целях ограничения бума в секторе потребительского кредитования, с целью охлаждения этого сектора, и банки очень оперативно отреагировали: например, Сбербанк сразу на два процентных пункта поднял ставки по беззалоговых кредитам, позже, на полпроцента по ипотеке, на полтора процента - по автокредитам. Реакция банков была, и теперь надо посмотреть, как это отразится на темпах кредитования: если к следующему заседанию будет понятно, что темпы (кредитования) остаются высокими, я думаю, что повышение ставок будет неизбежным.

Я думаю, что до конца года вероятность того, что ставку повысят еще на 25 базисных пунктов, чуть больше 50 процентов.

Я думаю, что все-таки должно начаться замедление (кредитной активности): помимо того, что ЦБ повышает ставки, сейчас еще рассматривается вопрос о повышении отчислений в резервы по таким кредитам, поэтому я думаю, что в комплексе ЦБ удастся ограничить потребительский бум и охладить эту ситуацию”.

Владимир Абрамов, Майя Дякина, Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below