ПРОГНОЗ-Рынок госдолга РФ ждет финала либерализации

Пятница, 18 января 2013 11:56 MSK
 

Елена Орехова

МОСКВА, 18 янв (Рейтер) - Рынок госдолга стабилизируется вблизи достигнутых позиций, сменив посленовогоднее ралли фиксацией прибыли и закономерно слабыми итогами аукциона десятилетних бумаг из-за сохраняющейся неопределенности в отношении начала расчетов Euroclear с ОФЗ и нестабильной ситуации на внешних рынках.

Боковое движение продлится, пока Euroclear официально не объявит об активизации счета номинального держателя в центральном депозитарии РФ и расчетам с ОФЗ для своих клиентов.

Участники рынка говорят, что в этом случае доходность госбумаг с длинными сроками обращения может снизиться еще на 20-50 базисных пунктов, сменившись снова фиксацией, а через какое-то время - покупками нового класса инвесторов, с жесткими ограничениями в мандатах.

Минфину удалось разместить на аукционе ОФЗ 26211 лишь четверть предложенного объема новой десятилетней бумаги .

Этот итог предварили слабость глобальных рынков, слабая динамика национальной валюты, отсутствие продвижения с работой Euroclear в РФ. Комментарии первого зампреда Банка России Алексея Улюкаева по поводу "контрпродуктивности" смягчения ДКП для экономики РФ добавили еще больше аргументов к желанию зафиксировать прибыль.

Ожидания открытия доступа нерезидентам на внутренний долговой рынок и позитивные прогнозы снижения инфляции и процентных ставок ЦБ в 2013 году поддерживали спрос на рынке на протяжении последних недель, но недавние заявления и решения монетарных властей России усиливают неопределенность и риски политики ЦБ для инвесторов, говорит Александр Овчинников из аналитического департамента Sberbank CIB.

"Поэтому мы решили закрыть рекомендации по ОФЗ в нашем модельном портфеле, открытые в конце ноября. В конце прошлой недели эти позиции достигли первых целевых уровней".

Sberbank CIB закрыл в четверг рекомендации покупать ОФЗ 26204 против России-18, открытые 5 октября 2012 года, а также ноябрьские - на открытие длинных позиций по ОФЗ 26207 и 26204. Банк ждет, что доходность ОФЗ стабилизируется вблизи достигнутых позиций (по 15 летним ОФЗ - на уровне 7,0 и чуть выше).   Продолжение...