5 марта 2013 г. / , 03:03 / через 5 лет

ПОВТОР-Рынок долга РФ начал март сдержанным снижением

МОСКВА, 4 мар (Рейтер) - Локальный рынок госдолга РФ продолжил в понедельник плавное движение вниз из-за преобладания негативных факторов на внешних рынках, а интенсивность коррекции по сравнению с пятницей снизилась в ожидании объявления Минфином РФ во вторник параметров аукциона ОФЗ. Движение котировок на рынке корпоративного долга определялось неактивной фиксацией прибыли в недавно размещенных выпусках, сохраняя возможности для инвесторов.

Цены ОФЗ с погашением от 5 лет снизились в пределах 1-3 базисных пунктов: ОФЗ 26207 подешевела до доходности 7,23 процента годовых, ОФЗ 26209 - до 6,80 процента годовых, ОФЗ 26205 - до 6,71 процента годовых , ОФЗ 26206 - до 6,20 процента.

Доходностью ОФЗ 26204 удержалась после продаж пятницы на уровне 6,14 процента годовых.

“Цены большинства ликвидных гособлигаций от 5 лет и дальше понемногу дрейфуют вниз, но в целом все укладывается в боковое движение: цены остаются в коридоре, который наблюдался последние две-три недели. Если на прошлой неделе мы видели достаточно большую волатильность, то сейчас движение нерезкое, но скорее преобладает желание продать”, - сказал Константин Коструб из ING.

Ситуация на рынках на текущей неделе не несет предпосылок для возобновления инвестиций в российский долг: Америка не смогла избежать секвестра бюджетных расходов, статистика показала замедление промышленной активности в Китае в феврале, нефть и фондовые индексы США - под давлением из-за опасений за рост глобальной экономики .

Локальный рынок акций вернулся к уровням декабря, растеряв весь рост за первые два месяца года, а рубль на новых минимумах текущего года.

ЧТО ГОТОВИТ МИНФИН

Глобальный негатив давил на цены локального долгового рынка в пятницу, в понедельник торги были неактивными: важное значение для инвесторов будут иметь параметры предстоящего аукциона ОФЗ, объявляемые традиционно во вторник.

Минфин на прошлой неделе, из-за плохой рыночной конъюнктуры, предложил инвесторам ОФЗ с погашением через 5 лет вместо 15-летней бумаги. На предстоящую среду запланирован аукцион десятилетней ОФЗ объемом 25,0 миллиарда рублей.

“Думаю, очень многое в дальнейшем движении будет зависеть от параметров аукциона, которые объявит Минфин: мы исходим из того, что, если будет предложена 10-летняя бумага с доходностью выше 6,9 процента годовых, возможно дальнейшее снижение цен, если ниже, то с большой вероятностью разместится только часть предложенного объема”, - говорит Коструб.

Доходность ОФЗ 26211 составила на закрытие торгов 6,92 процента годовых при падении цены на 0,2 процентных пункта .

Локальный рынок госдолга завершил неделю в пессимистичном настрое, сохранение которого может стать поводом продолжения коррекции до уровня выше 7 процентов годовых по 10-летним бумагам, тогда как в корпоративном сегменте “сползание” котировок менее заметное.

Сделки в понедельник были неактивными: в среднем по 0,3 процентных пункта потеряли в цене бумаги РСХБ и ФСК, размещенные осенью прошлого года с офертами через 2 и 4 года. Недавно размещенные выпуски подешевели к закрытию пятницы несущественно, до 0,1 процентного пункта: Норильский никель , Запсибкобанк , Альфа-банк.

Из внешних факторов темой недели будет публикация данных по рынку труда США за февраль, пока еще не включающая в себя результаты бюджетного секвестра в Америке: евро отыграл эту новость в пятницу, дешевея в понедельник в ожидании снижения процентных ставок ЕЦБ до $1,2983, а затем вернулся к $1,3012.

ВОПРОС ЦЕНЫ

Российский ЦБ объявил в понедельник о том, что очередное заседание совета директоров по процентной политике состоится 15 декабря.

Стоимость денежных средств чрезвычайно важна для локального рынка, уже давно не ощущающего их избытка из-за структурного дефицита ликвидности. Рост ставок в конечном счете приводит к “перегретости” сегмента госдолга и нетипичному сужению спрэдов, за счет продаж ОФЗ и покупки корпоративных бумаг.

Аналитики Росбанка считают, что март станет поворотным для траектории процентных ставок и ждут значительного ухудшения структурного дефицита ликвидности ввиду объемных выплат в бюджет и последующего увеличения задолженности по инструментам рефинансирования перед регулятором.

ЦБР планировал модернизацию инструментов рефинансирования, чтобы удлинить сроки и снизить стоимость сделок: зампред ЦБР Сергей Швецов говорил, что ЦБР хочет приравнять параметры операций валютный своп к параметрам операций репо и проводить аукционы через биржу, а в третьем квартале 2013 года начать кредитование по плавающим ставкам на срок более недели .

“Однако в перспективе ближайших месяцев словесных интервенций будет недостаточно для удержания процентных ставок вблизи центрального операционного инструмента - ставки аукционного репо, 5,50 процента годовых”, - опасаются аналитики Росбанка. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below