March 5, 2013 / 3:12 PM / 4 years ago

Рынок долга РФ замер без сюрпризов и поводов

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 4 МИНУТ

МОСКВА, 5 мар (Рейтер) - Внутренний рынок госдолга РФ не преподнес во вторник сюрпризов: консолидация на достигнутых уровнях перемежалась фиксацией прибыли после объявления Минфином параметров аукциона ОФЗ в среду. Корпоративный сегмент сохраняет потенциал ценового роста, нацеливаясь на облигации качественных эмитентов дюрацией до трех лет.

Внешние рынки отметились во вторник возобновлением спроса на риск вслед за ростом нефтяных котировок , недостаточного пока для возрождения интереса к рублю.

Локальный межбанковский рынок в течение дня торговался в диапазоне 5,60-6,30 процента годовых, стоимость денежных ресурсов немного выросла к концу рабочего дня.

ЦБР, снизив лимит аукционов репо на один день и увеличив объем предоставления средств на недельный срок, увидел спрос на обоих аукционах , тогда как Росказна не разместила на депозиты и десятой части предложения в 100 миллиардов рублей.

Минфин РФ в условиях небольшого восстановления спроса не стал менять параметры предстоящего аукциона ОФЗ, анонсировав размещение ОФЗ 26211 в объеме 25 миллиардов рублей с премией порядка пяти базисных пунктов, в диапазоне доходности 6,90-6,95 процента годовых.

Результат аукциона малопредсказуем, с другой стороны, спрос со стороны иностранных участников сохраняется, хотя носит точечный характер и выражен меньшими объемами.

"По длинному концу кривой потенциал движения вверх по доходности есть.. данные по инфляции пока что не радуют. Я думаю, будет диапазонная торговля вблизи текущих уровней, а Минфин будет основным участником, влияющим на рынок: если они будут продолжать давить на длинный конец, доходность может легко уйти вверх на 20-25 базисных пунктов. Может быть, на этом уровне мы увидим дополнительный спрос со стороны иностранных инвесторов", - говорит Борис Шерайзин из Sberbank CIB.

Публикация данных инфляции принесла ожидаемый рост цен в феврале: ЦБР ждал, что инфляция достигнет пика к концу февраля, а с марта пойдет на спад .

Рост доходности в коротком конце кривой ОФЗ ограничен формированием защитных позиций.

ОФЗ 26203 с погашением через три года подорожала на 29 базисных пунктов до доходности 6,07 процента.

Снижение цены в пределах 10-30 базисных пунктов и рост доходности на 2-3 базисных пункта показали длинные и среднесрочные 26207 (7,25 процента годовых), 26204 (6,15 процента), 26210 (6,57 процента).

Совокупный новостной фон - не в пользу инвестиций в ОФЗ, но делает привлекательными покупку корпоративных бумаг, сохраняющих непривычно широкий, в среднем до 200 базисных пунктов, спрэд к доходности госдолга.

Аналитики Райффайзенбанка оценивают потенциал сужения спрэда локальных бумаг 1-го эшелона к ОФЗ в размере 15-20 базисных пунктов.

Например, рост котировок размещенных на прошлой неделе биржевых облигаций Норникеля обеспечит потенциал снижения доходности не менее чем на 20 базисных пунктов, по оценке аналитиков БКС.

"Судя по всему, без дополнительных стимулов потенциал ценового роста в низкодоходных инструментах исчерпан. Этому способствуют и обесценение рубля вкупе с продолжающимся падением нефтяных котировок. Более выраженный интерес игроки проявляют к бумагам с доходностью 8,5-9,5 процента годовых, имеющих высокое кредитное качество", - говорится в аналитической записке Альфа-банка. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below