14 марта 2013 г. / , 16:08 / 5 лет назад

Рынок госдолга РФ подешевел до уровня инфляции перед заседанием ЦБР

МОСКВА, 14 мар (Рейтер) - Локальный рынок госдолга РФ продолжил в четверг фиксацию прибыли в длинных бумагах после слабых итогов аукциона ОФЗ в среду и под давлением нефтяных цен, а завершил день вблизи вероятного уровня поддержки в преддверии заседания совета директоров Банка России по процентной политике.

Ставка доходности бумаг с погашением от 10 лет и выше вплотную приблизилась в четверг к уровню инфляции в РФ, которая ускорилась в феврале до 7,3 процента в годовом выражении, по прогнозам аналитиков, пика 2013 года.

Минфин продал накануне лишь часть ОФЗ из сокращенного предложения : итоги аукциона усилили слабость локального рынка и стали предпосылкой для дальнейшего роста угла наклона кривой ОФЗ.

Цены длинных и среднесрочных ОФЗ снизились в пределах 30-80 базисных пунктов: наибольшее снижение - на 75-80 пунктов, до ставки доходности 7,48 и 7,45 процента годовых, - показали бумаги 212-й и 207-й серий, с погашением через 15 лет.

Десятилетняя ОФЗ 26211 подешевела до доходности 7,08 процента годовых , 209-я и 205-я бумаги, с погашением на год-два раньше, до 6,94 и 6,82 процента годовых.

“Мне кажется, увеличение угла наклона кривой от текущих уровней уже не оправдано: инфляция сейчас 7,1 процента, и это кажется пиком, также есть и эффект базы, который к этому приводит, и в целом ожидания по году наших регуляторов, которые ближе к 6 процентам”, - сказал Алексей Баранчиков, портфельный менеджер Номос-банка.

Недельная инфляция в РФ замерла на отметке 0,1 процента, набрав с начала года 1,7 процента по сравнению с 1,1 процента годом ранее. С начала года инфляция в РФ только разгонялась - до 1,0 процента в январе, чуть ниже - на 1,6 процента - по итогам февраля.

Нефть, дешевевшая в середине недели до $107,9 за баррель, в четверг вернулась к $109,8 за баррель, уровням вторника, но в начале марта за баррель Brent давали и $112.

“Инфляция является сейчас определяющим фактором, нефть также добавляет нервозность, но не явилась непосредственно триггером: в целом движение и коррекция (в ОФЗ) начались до того, как нефть начала падать: в основном это было спровоцировано резким повышением уровня инфляции, а нефть только усилила это движение”, - говорит Баранчиков.

Риторика регулятора по итогам завтрашнего заседания по процентным ставкам и нечеткие ожидания относительно политики Центробанка при его новом председателе крепко завязаны с инфляционными ожиданиями, ключевыми для рынка локального долга.

По мнению аналитиков, ЦБР сохранит ключевые процентные ставки без изменений в ожидании замедления инфляции, но может смягчить риторику из-за ухудшения ситуации в экономике.

Баранчиков считает, что замедление инфляции станет сигналом возобновления спроса на госбумаги:

“Я думаю, что если инфляция начнет снижаться, мы увидим возврат 207-й бумаги к 7 процентам годовых, 10-лет - на 6,9-6,8 процента”.

Доходности ОФЗ с погашением через примерно 10-15 лет находились в конце января на уровнях 6,62 - 6,96 процента годовых, и прибавили в среднем 30-50 базисных пунктов в результате мартовской фиксации прибыли. Размещение ОФЗ 26211 было начато в конце февраля на уровне доходности 6,75 процента годовых. (Елена Орехова)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below