BONDS-Новости долгового и денежного рынков РФ

Среда, 8 мая 2013 14:15 MSK
 

МОСКВА, 8 мая (Рейтер) - Ниже представлены новости долгового и денежного
рынков в РФ, опубликованные в течение двух последних дней, рекомендации
аналитиков крупных банков и инвесткомпаний в РФ. Справочные коды в Терминале
Рейтер - в конце текста.

    СТАВКИ: Инфляция в РФ в апреле 13/12 гг ускорилась до 7,2 прц
 
    Это может означатт, что ЦБ перенесет понижение ставок с мая на июнь, пишут
аналитики Альфа-банка, ожидая замедления инфляции в июне до 7,0-7,1 прц и считая
возможным в июне понижение ставки ЦБ на 25 бп. Усиление инфляционного давления
проистекает из продовольственного сегмента и роста тарифов, отражая инфляцию
издержек, тогда как рост цен в непродовольственном сегменте замедлился в годовом
сопоставлении, ускорение роста ИПЦ не является позитивным сигналом с точки
зрения потребительского спроса в апреле и экономической активности в целом.
    Аналитики ВТБ Капитала считают, что по итогам майского заседания совета
директоров Банк России понизит процентные ставки еще на 25 бп, на этот раз –
включая краткосрочные ставки по операциям репо:
    "По нашим оценкам, на данный момент темпы роста экономики ниже
потенциальных, и, следовательно, смягчение монетарной политики не несет ощутимой
угрозы со стороны роста инфляции, но способно стимулировать рост экономики.
Вместе с тем апрельское повышение ИПЦ может вызвать обеспокоенность ЦБ... и
вынудить регулятора отложить масштабное смягчение монетарной политики до лета.
Впрочем, мы считаем, что зарегистрированный рост ИПЦ является кратковременным, и
благоприятный эффект базы в части продовольственных товаров, а также дальнейшая
дефляция цен на бензин будут в ближайшие несколько месяцев способствовать
дезинфляции".
    Новая возможность для снижения ставок появится в августе–сентябре, когда
темпы роста ИПЦ могут замедлиться до менее 7 прц, а до этого инфляция сохранится
на уровне выше 7 прц, в том числе в результате индексации регулируемых тарифов 1
июля, пишут аналитики Уралсиба, ожидая, что ставки в этом году могут быть
снижены на 50–75 бп. Ожиданиями скорого снижения ставок подогревался активный
спрос на ОФЗ в конце апреля, и не yе исключено, что уменьшение вероятности
снижения ставок в мае приведет к росту доходностей на дальнем конце кривой
примерно на 10–15 бп.
        
    Репо ЦБР 1 дн: размещено 167,06 млрд р под 5,57 прц на заявки от 5,50 прц
 

    ЦБР снизил лимит аукциона репо на 1 дн до 330 млрд р 
        
    Остатки на к/сч РФ 726,3 млрд р, депозитные счета 103,9 млрд р
 
    
     Росказна разместила на депозиты 50 млрд р под 6,56 прц на 91дн, спрос 65
млрд р 
    
    Ставки рублевых кредитов overnight - 6,00-6,50 процента годовых  
    Ruonia на 6 мая - 6,53 прц, объем сделок - 59,94 млрд р 
    MosPrime overnight - 6,25 прц, на 3 мес - 7,18 прц 
    RuRepo overnight - 6,35 прц, на 7 дн - 6,55 прц 
   
    MMNEWS-Стресс-тест рынка своп не показал системного риска--ЦБР
 

    РУБЛЬ: Золотовалютные резервы РФ повысились до $533,5 млрд 
    
    Рубль начал предпраздничные торги недели снижением 
    
    Реальный эффективный курс рубля в апреле снизился на 1,5 прц к инвалютам, а
с начала года - вырос на 0,7 прц. 
    
    ЦБР продал в апреле чуть больше $663 млн 
    
    ЭКОНОМИКА: Владислав Сурков уволился с поста вице-премьера РФ
 
    
    Путин спустил правительству план на пятилетку 
    "Президент призвал правительство к большей ответственности и пообещал вновь
оценить достижения в конце года. Очевидно, в ближайшие кварталы года "отстающие"
министерства окажутся под сильным прессингом. Следующая важная дата – 15 мая:
первый вице-премьер Игорь Шувалов и помощник президента Эльвира Набиуллина
должны представить Путину совместное предложение по стимулированию
экономического роста", - пишет ВТБ Капитал
    
    РЕКОМЕНДАЦИИ: Спред ОФЗ сроком обращения 14 лет и 4 года сузился до 68 бп,
лишь на несколько базисных пунктов превышая историческое среднее значение, а
оценки перспективы дальнейшего снижения доходности долгосрочных облигаций очень
осторожные, особенно в свете риска достаточно высокого первичного предложения во
2-м полугодии - на сумму порядка 600 млрд р, пишут аналитики ВТБ Капитала:
    "..мы рекомендуем сократить дюрацию портфеля и переключиться с ОФЗ сроком
обращения до 2027–2028 года на выпуск погашением в 2023 году, который
представляется очень привлекательным".
    
    Если подтвердится новость о том, что расчетная система Clearstream может
начать операции с субфедеральными и муниципальными рублевыми бумагами уже в
начале лета, стоит ожидать определенного увеличения активности и роста
котировок, но инвесторам важнее будет доступ к Euroclear, пишут аналитики
Sberbank CIB:
    "По нашей оценке, объем бумаг, проходящий через первую систему, значительно
больше, поэтому приход Euroclear в этот сегмент рынка будет более ожидаемым
событием. В любом случае, мы считаем, что данная новость может уже сейчас
повысить активность локальных игроков, которые захотят "запастись" бумагами
перед приходом нерезидентов... Для инвесторов, которые уже сейчас захотят (и
смогут) начать покупать соответствующие бумаги, мы рекомендуем наиболее крупные
и ликвидные выпуски – например, Красноярский край–06".
    
    ЭМИССИИ: Волгоградская область планирует размещение облигаций на сумму 5
млрд р в форме конкурс по определению ставки купона 21 мая, бумага предполагает
амортизацию при дюрации около 2,93 года.
    "Учитывая премию за длину нового выпуска Волгоградской области, считаем
интересным участие в новом размещении с премией к кривой госбумаг от 240-250 бп,
что соответствует доходности 8,3-8,4 прц годовых", - пишут аналитики
Промсвязьбанка.

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ: ИНТЕРВЬЮ-Росбанк обещает SG прибыль и рост
 
    
    Норникель снизил выпуск никеля на 6 прц в Iкв 13/12гг 
    
    Магнит увеличил продажи на 33 прц до 45,77 млрд руб в апреле 
    
    Белорусский ЦБ вновь снизил ключевую ставку, следуя курсом Лукашенко
 

    ВНЕШНИЕ РЫНКИ: Прогноз роста развивающихся рынков достиг 7-месячного
минимума-HSBC 
    
    Dow и S&P достигли новых максимумов 
    
КОДЫ В ТЕРМИНАЛЕ РЕЙТЕР:
 Главные новости                                                 
 Новости долгового рынка                              
 Информация о глобальном рынке долга                
 Мировая экономика                                      
 Центральные банки мира                               
 Календарь аукционов госдолга вне РФ                            
 Анонсы мероприятий                                                          
 Макроэкономическая статистика                         
 Заседания мировых ЦБ                                                        
 Макроэкономическая статистика в РФ                    
 Календарь денежного рынка РФ                        
 Календарь ОФЗ-ОБР                                   
 Календарь корпоpaтивных облигаций                       
 Календарь субфедеральных займов                       
 FACTBOX-Результаты аукционов ОФЗ                        
 FACTBOX-Предложение корп. облигаций в РФ               
 FACTBOX-Размещение корп. облигаций в РФ                 
 FACTBOX-Субфедеральные займы в РФ                               
 Торги госбумагами РФ                                    
 Торги облигациями субъектов РФ                           
 Торги корп. облигациями                                  
 Общая информация о евробондах                             
 FACTBOX-Российские эмитенты еврооблигаций               
 Торги суверенными еврооблигациями                          
 Торги корп. еврооблигациями                                             
 Кривые доходностей                                     
 Информация о денежном рынке РФ                             
 Беспоставочные форвардные контракты                              
 Процентные свопы                                    
 Валютные свопы                                      
 

 (Елена Орехова)