24 мая 2013 г. / , 05:02 / через 4 года

ПОВТОР-Рынок облигаций РФ усилил продажи, следит за UST

МОСКВА, 23 мая (Рейтер) - Рынок долга РФ потерял в рамках глобальной коррекции от 70 до 150 базисных пунктов в ценах суверенных евробондов и ОФЗ: продажи, последовавшие после выступления главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке накануне, были усилены слабой китайской статистикой, продавившей нефтяные котировки.

Участники торгов не исключают, что коррекция на глобальных рынках, которую предварял внушительный рост фондовых индексов США, может продлиться еще несколько дней. Движение цен будет зависеть от динамики американского долга, но вероятность роста доходности UST-10 выше 2 процентов годовых, равно как и резкого сворачивания ФРС программы монетарных стимулов, крайне низка.

Доходность казначейских облигаций США утром четверга находилась на максимальной сессионной отметке 2,069 процента годовых, а вечером снизилась до 2,014 процента при росте цены к закрытию предыдущего дня на 0,06 процентного пункта до 97,19 процента номинала.

Россия-30 подешевела на 0,77 процентного пункта, доходность выросла до 3,107 процента годовых, а спрэд к американскому бенчмарку расширился на 15 базисных пунктов.

Глава ФРС США Бен Бернанке сказал в среду, что на всех предыдущих заседаниях комитет по операциям на открытых рынках ясно давал понять, что готов как увеличить, так и сократить темпы скупки активов, чтобы обеспечить соответствие стимулирующей монетарной политики прогнозу рынку труда и динамики инфляции .

Фабричная активность в Китае сократилась в мае впервые за семь месяцев, так как число новых заказов упало, усиливая страхи по поводу того, что экономическое восстановление остановилось и резкий спад неизбежен.

Американский фондовый рынок вырос с начала года в среднем на 2000 пунктов, японский - почти на 55 базисных пунктов по ключевым индексам .

Рынки развернулись накануне вечером с годовых максимумов: заявления главы ФРС, равно как слабая статистика КНР, стали поводом для коррекции после масштабного роста глобальных рынков в мае.

“С моей точки зрения, Бернанке ничего такого не сказал, он сказал, что экономика еще не в той стадии, которая позволит сворачивать программу... Сейчас американский рынок (акций), Япония, очень сильно выросли, все ждут коррекцию и решили использовать этот повод для фиксации прибыли... День-два коррекции, а там видно будет, я думаю, много будет зависеть от того, как себя будут вести UST. Многие считают, что они 2,3 процента годовых будут стоить, я не придерживаюсь этого мнения”, - сказал Дмитрий Зайцев, трейдер Росбанка.

Алексей Тодоров, аналитик Газпромбанка, полагает, что ФРС будет вынуждена отложить сворачивание QE как минимум на конец 2013 года из-за сохраняющейся слабости рынка труда и низкой инфляции, а непосредственное сокращение объемов выкупа активов начнется лишь в 2014 году:

“Для рынка UST, при прочих равных условиях, это означает неоправданность нахождения доходности ”десятки“ выше 2,0 процента годовых... мы считаем маловероятным сохранение UST10 YTM выше уровня 2 процента в течение продолжительного времени”.

ОФЗ потеряли в цене от 25 до почти 200 базисных пунктов, прямо пропроционально срочности бумаг, но на средних оборотах. Во второй половине дня снижение остановилось.

Наибольшая просадка в цене - на 193 пункта - в 211-м выпуске , тогда как 205-я ОФЗ подешевела на 1,12 процентного пункта . Доходность на длинном сегменте кривой выросла в пределах 12-22 базисных пунктов, в частности, 15-летней, 207-й ОФЗ - до 7,30 процента годовых .

Госдолг с погашением от пяти до девяти лет потерял в цене от 20 до 70 базисных пунктов, доходность выросла на 5-20 базисных пунктов .

“Сегодняшнее (утреннее) падение возвращает доходности на уровни середины апреля, нивелируя большую часть полуторамесячного роста, но до максимумов с конца февраля по многим бумагам остается еще 20-30 базисных пункта. При условии сохранения негативной ситуации на мировых рынках их достижение вполне вероятно”, - считает Дмитрий Полевой, аналитик ING.

Накануне тревожным и ожидаемым сигналом стала отмена аукциона ОФЗ . Вечером среды, после выступления Бернанке, сегмент остановился в краткосрочной позитивной динамике, а объемы на продажу стали нарастать . В четверг бумаги оставались под давлением, на стороне продавцов выступали как нерезиденты, так и локальные инвесторы.

“Мы прогнозируем рост предложения на развивающихся рынках на ожиданиях роста стоимости кредита на мировых рынках в связи с возможным изменением политики ФРС США в третьем-четвертом кварталах 2013 года. Укрепление доллара и иены, а также рост доходности базовых активов могут привести к репрайсингу всех активов на локальных рынках в ближайшие недели”, - писали утром аналитики Sberbank CIB.

Локальный сегмент госдолга, вместе с тем, пострадал меньше, чем суверенный долг в евробондах, за счет того, что нерезиденты стали выходить из бумаг в начале мая, когда стало ясно, что снижение базовых ставок российским ЦБ откладывается как минимум на июнь-июль.

“Пока это коррекция. Мы можем еще снижение на длинном конце увидеть, например, в 207-й, 212-й ОФЗ, еще на фигуру - две вниз, если крупный оператор придет и будет дисциплинарно закрывать позицию по причине стоп-лосса или фиксации прибыли. Но в принципе, движение по Treasuries пока сильнее отражается на суверенной долларовой кривой, и размещение нового выпуска евробондов, скорее всего, перенесут”, - сказал Зайцев.

Минфин РФ обещал объявить на этой неделе имена организаторов нового выпуска еврооблигаций РФ, но ситуация на рынке пока совсем не благоприятствует его размещению.

Ухудшение рыночной конъюнктуры не успело помешать размещению евробондов МТС в долларах, хотя размещение рублевого евродолга компания отложила .

Елена Орехова. Редактор Дмитрий Антонов

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below