BONDS-Новости долгового и денежного рынков РФ

Вторник, 9 июля 2013 14:16 MSK
 

МОСКВА, 9 июл (Рейтер) - Ниже представлены новости долгового и денежного
рынков в РФ, опубликованные в течение двух последних дней, рекомендации
аналитиков крупных банков и инвесткомпаний в РФ. Справочные коды в Терминале
Рейтер - в конце текста.

    СТАВКИ: ЦБР проведет совет директоров по ставкам 12 июля 
    
    Репо ЦБР 1 дн: размещено 100 млрд р под 5,72 прц, спрос 144,74 млрд р
 
    
    Репо ЦБР 7 дн: размещено 1.681,32 млрд р под 5,52 прц на заявки от 5,50 прц
 

    Лимит аукциона репо на 1 дн - 100 млрд р, на 7 дн - 1.940 млрд р
 
        
    Остатки на к/сч РФ 759,5 млрд р, депозитные счета 112,1 млрд р
 
    
    ЦБР ищет лекарство от финансовых пирамид на рынке репо в блокировке
обеспечения 
    
    Минфин обещает банкам ликвидность, задерживает выход на валютный рынок
 
    Действия Минфина согласованы с ЦБ, что может означать попытку монетарного
регулятора сгладить переход к более либеральным условиям по инструментам
рефинансирования под залог нерыночных активов и среднесрочного репо, в ситуации,
когда активное понижение ставок по ним в предыдущие месяцы не отразилось на
объемах использования участниками рынка, пишут аналитики Росбака, ожидая, что
уже до момента завершения реформы с инструментами рефинансирования, уровень
рыночных ставок получит стимул для снижения и сумеет стабилизироваться в
пределах 5,50-6,00 прц годовых.
    
    Российское правительство и ЦБ разработали план снижения ставок по кредитам,
который предусматривает расширение объема рефинансирования и меры по защите прав
кредиторов, пишут аналитики Альфа-банка со ссылкой на Ведомости: план
предусматривает меры по увеличению объемов рефинансирования, но не указывает
желаемый уровень ставок, что является позитивным сигналом, а меры по защите прав
кредиторов – движение в нужном направлении; правительство, судя по всему,
нацелено на улучшения правил рынка, что позитивно в случае реализации плана и
может стать фактором поддержки курса рубля при прочих равных условиях.
    
    Ставки рублевых кредитов overnight - 5,15-5,65 процента годовых  
    Ruonia на 5 июл - 5,49 прц, объем сделок - 75,35 млрд р 
    MosPrime overnight - 5,81 прц, на 3 мес - 7,00 прц 
    RuRepo overnight - 6,06 прц, на 7 дн - 6,38 прц 

    РУБЛЬ: Рубль умеренно подорожал к доллару и бивалютной корзине
, подождет протоколов ФРС и совета директоров ЦБР 
    
    ЦБР продал $200 млн на валютных торгах 5 июля, чуть более $3
млрд на рынке в июне, за полгода - около $2,9 млрд 
    
    Реальный эффективный курс рубля упал в июне на 3,3 прц и на 1,5 прц с начала
года 
    
    Минфин обещает банкам ликвидность, задерживает выход на валютный рынок,
оценивает предельный объем ежедневных покупок в 13г в $40-50 млн 
    Моральная поддержка рублю исходит не столько от отложенных сроков, а сколько
от того, что Минфин очертил риски пополнения бюджета за счет доходов от
приватизации и их компенсации за счет трансферта в Резервный Фонд, что априори
может означать снижение объемов покупки валюты, или даже незначительную продажу
валюты на открытом рынке, пишут аналитики Росбанка.
    
    ГОСДОЛГ: Минфин РФ предложит 10 июл ОФЗ на 20 млрд р с погашением в 23г и
18г 
    В случае предоставлении премии 5-летний выпуск вновь соберет достаточный
спрос со стороны локальных участников, а длинный выпуск разместить будет
сложнее, учитывая, что интереса со стороны нерезидентов к длинным выпускам нет,
пишут аналитики ING.
    Для поддержания спроса на более длинные 10-летние бумаги необходимо наличие
некоторой премии к рынку, пишут аналитики Брокеркредитсервиса.
    
    Ключевым стратегическим фактом привлекательности ОФЗ остается замедление
инфляции, среднесрочной - рекордный угол наклона кривой, как относительно
коротких бумаг, так и среднесрочных выпусков, а в рамках краткосрочной
спекулятивной игры можно обратить внимание на рыночную конъюнктуру, пишут
аналитики Промсвязьбанка:
    "Доходности UST-10 плавно корректируются от пятничного пика второй день
подряд, а высокие цены на нефть должны поддержать рубль, на что указывают
короткие ставки NDF, потерявшие около 30 бп. за последнюю неделю. В качестве
более долгосрочного сценария не исключаем, что объявление ФРС объема сокращения
QEIII по факту может оказаться весьма скромным, что поддержит отскок рынков. В
этом ключе мы продолжаем удерживать сформированную на июньском проливе позицию в
длинных ОФЗ. Также сохраняем рекомендацию "накапливать" по коротким бумагам в
расчете на снижение ставок ЦБ РФ".

    ПРОГНОЗЫ: Sberbank CIB ждет доходность UST-10 останется в широком диапазоне
2,3–2,8 прц годовых еще некоторое время, а поскольку верхняя граница диапазона
не пробита, это создает технические основы для некоторого восстановления и роста
цен активов на развивающихся рынках:
    "Российские еврооблигации сегодня могут укрепиться, в то время как крайне
осторожный спрос на внутреннем долговом рынке будет также поддерживаться
спекуляциями относительно возможных шагов ЦБ РФ в эту пятницу".
    
    Аналитики Райффайзенбанка пишут, что для США текущее равновесное положение
10-летних госбумаг должно находиться на уровне 3,5 годовых, а такой уровень
возможен лишь при полном прекращении выкупа ФРС госбумаг на открытом рынке.
Однако что американские домохозяйства остаются перегруженными долгом, поэтому
столь существенное повышение доходностей базовых активов может ухудшить
ситуацию, и тогда ФРС придется притормозить сворачивание QE, намеченное к
середине 2014 года:
    "До появления подобных сигналов мы не исключаем спекулятивных продаж UST,
которые могут привести 10-летние UST выше YTM 3,0 прц годовых на 
непродолжительное время, особенно, если появятся инфляционные риски. 
Соответственно, доходность суверенного выпуска Russia 42 может достичь 6,1 прц".
     
    ЭМИССИИ: Газпром готовит евробонды в евро и фунтах -- источники
 
    
    Банк Дельтакредит размещает ипотечные облигации серии ИП-10 на 5 млдр р с
купоном 8,65 прц до оферты через 3 года.
    Выпуск размещен практически без премии, ликвидность на вторичном рынке также
будет низкой, пишут аналитики Уралсиба.
    
    Банк Держава размещает облигации серии БО-01 на 1 млрд р с купоном 10,25 прц
до оферты через 3 мес, погашение выпуска через 10 лет.
    
    ТГК-1 выкупила по оферте 55 прц облигаций 2-й серии, на 2,77 млрд р. 
    
    Русфинанс банк выкупил по оферте 48 прц облигаций серии БО-01, на 1,92 млрд
р.
       
    Ставка 7-10-го купонов ПрофМедиа-01 - 10,25 прц годовых.

    НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ: Сбербанк заплатит $400 млн вознаграждения бывшим
владельцам Тройки 
    
    Еврохим готовится вложить $4,5 млрд в расширение мощностей за 5 лет
 

    РФ либерализует экспорт СПГ с января 2014 г--газета 
    
    Гохран может потратить $550 млн на драгметаллы в 14-15гг 
    
    Авторынок РФ сократился в июне 13/12гг на 11%, за янв-июн - на 6 прц - АЕБ
 
    
    ВНЕШНИЕ РЫНКИ: Инфляция в Китае ускорилась в июне, сдерживая смягчение
политики 
    
    Греция получит очередной кредит от еврозоны и МВФ 
    
    Промпроизводство Британии не изменилось в мае/апр, дефицит
внешней торговли вырос 
    
КОДЫ В ТЕРМИНАЛЕ РЕЙТЕР:
 Главные новости                                                 
 Новости долгового рынка                              
 Информация о глобальном рынке долга                
 Мировая экономика                                      
 Центральные банки мира                               
 Календарь аукционов госдолга вне РФ                            
 Анонсы мероприятий                                                          
 Макроэкономическая статистика                         
 Заседания мировых ЦБ                                                        
 Макроэкономическая статистика в РФ                    
 Календарь денежного рынка РФ                        
 Календарь ОФЗ-ОБР                                   
 Календарь корпоpaтивных облигаций                       
 Календарь субфедеральных займов                       
 FACTBOX-Результаты аукционов ОФЗ                        
 FACTBOX-Предложение корп. облигаций в РФ               
 FACTBOX-Размещение корп. облигаций в РФ                 
 FACTBOX-Субфедеральные займы в РФ                               
 Торги госбумагами РФ                                    
 Торги облигациями субъектов РФ                           
 Торги корп. облигациями                                  
 Общая информация о евробондах                             
 FACTBOX-Российские эмитенты еврооблигаций               
 Торги суверенными еврооблигациями                          
 Торги корп. еврооблигациями                                             
 Кривые доходностей                                     
 Информация о денежном рынке РФ                             
 Беспоставочные форвардные контракты                              
 Процентные свопы                                    
 Валютные свопы                                      
                                                      
                                                          
                                                                     
 

 (Елена Орехова)