ОБОБЩЕНИЕ-Регионы РФ спешат c новыми облигациями, не дожидаясь осени

Пятница, 19 июля 2013 20:31 MSD
 

МОСКВА, 24 июн (Рейтер) - Первичное предложение рублевых облигаций стало наполняться после затишья длиной в несколько месяцев, первыми на местный рынок вышли банки и российские регионы, последние - чуть раньше привычного осеннего периода размещений, стремясь успеть использовать открывшееся "окно" в отсутствие конкурентов от реального сектора.

Субфедеральные эмитенты традиционно размещаются осенью, не спеша проходя все формальные процедуры подготовки эмиссии до того момента, когда потребность в финансировании дефицита ставится более насущной, но из-за внешних раздражителей некоторым из них уже не первый год приходится оперативно корректировать свои планы.

Банки пока преобладают в первичном предложении корпоративного долга, которое составляет на текущий момент порядка 27 миллиардов рублей .

Объем маркетируемого сейчас первичного предложения от "субфедов" составляет 18,8 миллиарда рублей: сбор заявок на новые выпуски планируют четыре региона, а одно размещение - облигаций Ярославской области объемом 5,0 миллиарда рублей - уже завершено с переподпиской более, чем в 2 раза.

Регионы спешат разместиться, чтобы использовать открывшееся "окно", говорит Андрей Бобовников из Атона.

"Сейчас доходности снизились, на фоне того, что (глава ФРС США Бен) Бернанке недавно успокоил рынки. Но все это достаточно шатко".

"Рынок сейчас действительно достаточно сильный, а у "субфедов" доходность ниже, чем у корпоративных облигаций. Поэтому, если корпоративный сегмент будет более активно размещаться, то регионам это подпортит рынок", - сказал главный портфельный менеджер Ronin Partners Иван Гуминов.

Рыночная конъюнктура стала демонстрировать признаки улучшения после периода, когда рынки были "на нервах" в ожидании конкретизации ФРС намерений по завершению программы количественного смягчения: доходность US Treasuries отошла от пугающих максимумов в 2,75 процента годовых, когда Бернанке сказал, что потребность в мягкой политике центробанка сохранится в обозримом будущем.

Это поддержало и отскок на рынке локального госдолга РФ, где спрос концентрируется последнее время в средней части кривой, силами локальных участников.   Продолжение...