ТОЧКА ЗРЕНИЯ 3-ЦБР сохранил ключевую ставку на уровне 5,50%

Понедельник, 14 октября 2013 15:19 MSK
 

(Добавлен комментарий)

МОСКВА, 14 окт (Рейтер) - Центральный банк РФ сохранил уровень ключевой процентной ставки неизменным, как и ожидали аналитики, ориентируясь на среднесрочную цель по инфляции, ключевым фактором достижения которой регулятор называет формирование позитивного тренда в инфляционных ожиданиях .

Ниже следуют комментарии аналитиков (обновления отмечены *):

* Мария Помельникова, Райффайзенбанк

"Решение о сохранении ставок неизменными для нас было ожидаемым. Логично было ожидать, что ЦБ воздержится от каких-либо изменений ключевой ставки сейчас, поскольку только месяц назад вступил в силу обновленный процентный механизм ЦБ, по которому ее снижение приводит к удешевлению всех остальных инструментов, что делает теперь любые меры Банка России значительно более действенными.

Из пресс-релиза следует, что ЦБ отдает приоритет контролю над инфляцией, при этом ожидая более низкой инфляции в 2014 году. Однако, создается впечатление, что ЦБ считает текущие инфляционные ожидания завышенными. Кроме того, регулятор ссылается на наличие лишь небольшого разрыва выпуска и его сохранение на прежнем уровне, на фоне чего монетарные меры могут не оказать сейчас должный стимулирующий эффект на экономику. Хотя исчезновение фразы про сбалансированность уровня ставок "на ближайшие месяцы" технически оставляет пространство для маневра на следующем заседании, мы не ждем изменений по ставкам в ближайшее время с учетом риторики ЦБ.

Мы полагаем, что действия ЦБ пока ограничатся новыми аукционами по кредитам под нерыночные активы, которые хотя и краткосрочно, но приведут к снижению ставок денежного рынка, а в дальнейшем помогут сдержать их рост, что может быть отчасти интерпретировано, как смягчающая мера".

  Продолжение...