Иена может стать инструментом кэрри-трейд по мере отмены стимулов ФРС

Пятница, 13 декабря 2013 13:22 MSK
 

ТОКИО, 13 дек (Рейтер) - Приверженность Банка Японии ультрамягкой денежно-кредитной политике повысила спрос на иену для финансирования инвестиций в активы с высокой доходностью, хотя аналитики и рыночные игроки считают, что так называемым операциям кэрри-трейд еще только предстоит заявить о себе во весь голос.

Рекордно низкие процентные ставки в Японии в середине 2000-х годов превратили иену в любимую валюту инвесторов, проводящих операции кэрри-трейд, пока финансовый кризис 2008 года не повлек за собой эру низких процентных ставок по всему миру.

Но поскольку ФРС США, как ожидается, может вскоре начать сворачивать стимулы, в то время как Банк Японии рассматривает возможность дополнительных смягчающих мер, иена вновь может стать источником финансирования, если волатильность на рынках останется низкой.

Это предположение подтверждает недавнее короткое позиционирование японской валюты. Объем чистых коротких позиций по иене составлял на прошлой неделе 133.383 контракта, что стало наибольшим уровнем с июня 2007 года после 90.326 годом ранее.

"Похоже, что значительное увеличение короткого позиционирования позволяет предположить, что иена все активнее используется в качестве валюты для финансирования операций кэрри-трейд", - сказал Митул Котеча из Credit Agricole в Гонконге.

Однако Котеча и другие аналитики отмечают, что в этом году против иены росли основные валюты, такие как евро, швейцарский франк и фунт, а не обычные высокодоходные кандидаты на спекуляции.

"Думаю, что каждый раз, когда кто-нибудь открывает короткую позицию по иене, кто-то другой утверждает, что это кэрри-трейд. Если это кэрри-трейд, то это необычно, поскольку это не валюты с высокой доходностью, включая любимцев Японии, таких как Австралия, Южная Африка, Бразилия и Турция", - сказал Марк Чэндлер из Brown Brothers Harriman в Нью-Йорке.

Доллар вырос более чем на 18 процентов к иене в 2013 году, евро - более чем на 23 процента. Для контраста - австралийский доллар и бразильский реал выросли менее чем на 4 процента к японской валюте.

  Продолжение...