11 декабря 2014 г. / , 13:18 / 3 года назад

ЦБР ждет существенного укрепления рубля, обещает валютную ликвидность

МОСКВА, 11 дек (Рейтер) - Банк России считает, что курс рубля на 10-20 процентов не соответствует фундаментально обоснованному, и ожидает существенного укрепления в следующем году, когда готов потратить $70-85 миллиардов на интервенции и ввести валютное кредитование под залог нерыночных активов, чтобы помочь компаниям и банкам погасить $120 миллиардов внешних долгов, сказала глава ЦБ.

Ниже следуют тезисы пресс-конференции Эльвиры Набиуллиной после решения ЦБР повысить ставку в четверг :

ВАЛЮТА

Отклонения курса рубля от фундаментально обоснованных уровней при текущей цене на нефть сейчас составляют от 10 до 20 процентов.

Рубль должен существенно укрепиться в следующем году.

Даже при нефти $60 у рубля есть потенциал укрепления.

Около $70 миллиардов в 2015 году будет интервенции ЦБ, этого объема будет достаточно для балансировки платежного баланса.

Мы считаем что валютный рынок адекватно отреагировал на наше решение по ставкам.

Мы наблюдали на рынке проблему, связанную с внебиржевыми деривативами, но их объем сейчас не представляет системной угрозы.

Внезапные интервенции купируют признаки финансовой нестабильности.

Повышенная волатильность курса будет постепенно уменьшаться.

ЦБ вынесет в ближайшее время на совет директоров новый инструмент - валютное кредитование под нерыночные активы. Лимит будет включен в лимит валютного репо $50 миллиардов. Этого достаточно, если что, готовы увеличить.

Вклад в ослабление рубля с начала года от населения, которое ажиотажно скупало валюту, - до 20 процентов.

Финансовая система постепенно подстраивается под плавающий курс.

ЦБ будет учитывать при интервенциях ситуацию с рублевой ликвидностью среди прочих факторов.

ДКП

Если инфляционные риски будут расти, мы готовы повышать ставку, а снижение начнем при снижении рисков инфляции.

Временной лаг между изменением ставки ЦБ и влиянием на экономику постепенно сокращается.

Прямой эффект от ослабления рубля может быть исчерпан в следующем полугодии.

ЦБР оценивает вклад ослабления рубля в инфляцию в 2014 году в 2,6 п.п.

ЦБ сохранит консервативный подход к предоставлению рублевой ликвидности, пока ситуация на валютном рынке нестабильна.

Неопределенность в экономике высока; в этих условиях ЦБ готов проявлять гибкость и идти на нестандартные меры.

Готовы рассматривать и другие новые инструменты рефинансирования банков.

Таргетированию инфляции будем следовать и дальше, но будем подходить гибко.

МАКРОПРОГНОЗЫ

Нефть в следующие три года - около $80 в прогнозах.

По оценкам ЦБ, рост экономики в 2015 и 2016 годах будет близок к нулю, в 2017 году ожидает рост 1,2 процента.

Инфляция на конец 2015 года - около 8 процентов, снизится до 4 процентов к концу 2017 года

Отток капитала в 2015 году - до $120 миллиарда долларов.

СЦЕНАРИЙ ДЛЯ НЕФТИ ПО $60

На рынке присутствуют пессимистичные настроения из-за снижения нефти, поэтому мы разработали прогноз со снижением нефти до $60 в начале 2015 года.

При этом сценарии в 2015 году большее ускорение инфляции, но в нем также предусмотрено укрепление рубля.

В 2015 г в этом сценарии около $85 миллиардов мы готовы направить на интервенции.

ВНЕШНИЕ ДОЛГИ

Из внешнего долга к погашению на 2015 год в объеме около $120 миллиардов 10 процентов - это внутригрупповые кредиты, 20 процентов могут рефинансировать на международных рынках, 15 процентов - за счет ликвидных валютных активов.

Остается 55 процентов, или около $65 миллиардов, их можно будет погасить за счет текущего счета и сокращения международных резервов.

СПЕКУЛЯЦИИ

Спекулятивная активность - это неотъемлемая часть финансовых рынков любой стране, и в нормальной ситуации они играют позитивную роль. Проблемы возникают когда факторы - нефть и санкции - формируют у игроков “стадное чувство”.

Мы будем экономическими мерами воздействовать на спекулянтов, без административных мер.

Плавающий курс рубля и внезапные интервенции ЦБ снижают спекулятивную активность.

Для рынка важна доступность валюты экспортеров, наша задача разъяснять, чтобы они не придерживали валюту.

Недобросовестные практики манипулированием курса рубля будем пресекать, но расследование требует времени.

Ведем консультации с экспортерами в рабочем режиме. Чтобы объяснить суть нашей политики и риски плавающего курса рубля, чтобы они не накапливали избыточную валюту, продавали ее равномерно.

БАНКИ

Идею повышения страхового возмещения по вкладам в целом оцениваю положительно, но вопрос нужно дополнительно изучить.

Рост кредитов банков в базовом сценарии - 6-8 процентов в 2015 году.

Елена Фабричная, Оксана Кобзева

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below