5 февраля 2015 г. / , 13:18 / через 3 года

FUND VIEW-Альфа-Капитал сохраняет перевес экспортеров, но готовится сокращать

* Акции РФ преобладают в фондах из-за девальвации

* Нефтегазовые акции могут прибавить еще до 50%

Злата Гарасюта

МОСКВА, 5 фев (Рейтер) - Девальвация рубля указывает на необходимость сохранения перевеса российских акций против иностранных, но дальнейшее удорожание нефтегазовых и металлургических бумаг в диапазоне 20-50 процентов станет сигналом к повторному увеличению зарубежных эмитентов в портфеле, сказал управляющий Альфа-Капитал Эдуард Харин.

В течение 2014 года УК Альфа-Капитал планомерно увеличивала долю иностранных бумаг в кумулятивном портфеле фондов. Компания делала ставку не на отдельных эмитентов, а на страны, в основном США и Европу, и определенные отрасли в этих странах, приобретая обращающиеся на бирже фонды ETF.

Но форсированный обвал российской валюты с осени прошлого года внес коррективы в стратегию Альфа-Капитал.

“С ноября по декабрь мы сильно увеличили долю российских компаний в фондах акций и соответственно сократили вес иностранных бумаг. Основные изменения в портфеле произошли именно в ноябре, а в январе мы слегка докупали отдельные российские акции, существенно ничего не меняя”, - сказал Харин.

С начала ноября по конец декабря рубль потерял к доллару 38 процентов, а за весь 2014 год обесценился более чем на 70 процентов. Потрясения на валютном рынке транслировались в 40-процентное падение долларового индекса РТС и снижение номинированного в рублях индекса ММВБ на 3,5 процента.

Сокращение доли иностранных компаний затронуло все фонды акций под управлением Альфа-Капитал. В частности, вес иностранных акций в фонде металлургии снизился до 14,5 процента по данным на 23 января 2015 года с 35,3 процента на 28 ноября 2014 года. В фонде нефтегазовых компаний присутствие зарубежных бумаг уменьшилось до 21,5 процента с 36,9 процента, в фонде ликвидных акций - до 22,4 процента с 52,3 процента.

“Сокращать долю иностранных компаний больше некуда, доля одного эмитента не должна превышать 15 процентов от портфеля. Пока мы сохраняем статус-кво, но если цены российских акций еще существенно подрастут, а потенциал роста еще велик особенно у нефтегазовых бумаг, то мы будем ребалансировать портфель в пользу иностранных компаний”, - отметил Харин.

Список российских компаний, на которые сделала ставку Альфа-Капитал, состоит из представителей металлургии и нефтегазовой отрасли: Северсталь, ММК, НЛМК , Акрон, Фосагро, Норникель , Русал, Алроса. Нефтегазовый сектор ограничен до Сургутнефтегаза, Лукойла и Башнефти.

Портфельный управляющий исходит из того, что повышение акций металлургов и особенно нефтегазовых компаний отстает от темпов девальвации рубля. С начала ноября индекс ММВБ металлургии поднялся на 60 процентов, а повышение отраслевого индекса нефтегазового сектора составило только 20 процентов.

“Потенциал роста российских нефтегазовых акций, по моим ощущениям, составляет порядка 50 процентов от текущих уровней в течение ближайших 1-2 лет. А российский рынок, в целом, на эту перспективу имеет шанс стать лучшим рынком в мире с точки зрения соотношения цены и качества”, - уверен Харин.

Стоимость чистых активов фондов акций под управлением Альфа-Капитал составляет на сегодняшний день примерно 5 миллиардов рублей. (Злата Гарасюта)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below