ЦБР советует компаниям быть осторожнее с валютными деривативами

Вторник, 23 июня 2015 12:00 MSK
 

МОСКВА, 23 июн (Рейтер) - Банк России рекомендует корпорациям быть осторожнее с валютными деривативами и заранее оценивать возможные убытки, а банкам - учитывать взаимосвязь валютного риска заемщиков и кредитного риска.

Об этом говорится в Обзоре финансовой стабильности ЦБР.

Трубопроводная монополия Транснефть в 2014 году в 2,6 раза сократила чистую прибыль по МСФО. В отчете компания сообщила, что чистый убыток от операций с производными финансовыми инструментами за 2014 год составил 75,3 миллиарда рублей: компания страховалась от обесценения доллара, а также покупала специальные инструменты у одного из госбанков, чтобы снизить стоимость заимствований.

ЦБР признавал, что крупные корпоративные клиенты заключали с банками внебиржевые валютные деривативы, срабатывание маржин-коллов по которым и привело к прошлогоднему осеннему обвалу курса рубля, когда нефть пошла вниз.

В нынешнем обзоре ЦБР указал, что в октябре прошлого года курс рубля опустился ниже фундаментально обоснованного уровня и помимо спекулятивного спроса на валюту этому способствовали сделки с валютными деривативами, которые в предыдущие годы заключали многие крупные нефинансовые компании, как правило, в целях сокращения стоимости заимствований.

В частности, ряд всплесков волатильности на рынке был связан с барьерными опционами (при достижении курсом определенного уровня рублевый долг пересчитывается в валютный по заранее оговоренному курсу), которые были заложены в кредитные соглашения с крупнейшими российскими и иностранными банками.

Банки-контрагенты с целью снижения своих издержек заключали хеджирующие сделки с другими, как правило, иностранными банками. В результате, при приближении к барьерному курсу резко возрастала потребность банков в иностранной валюте для обеспечения хеджирующих сделок, хотя срок исполнения обязательств нефинансовой компанией наступал через несколько месяцев.

РЕПОРТИНГ О ДЕРИВАТИВАХ   Продолжение...