November 3, 2015 / 2:51 PM / 2 years ago

UPDATE 1-Глава ЦБР видит все меньше возможностей повлиять ставками на рост

ВРЕМЯ ЧТЕНИЯ 6 МИНУТ

(Добавлены высказывания Набиуллиной и Силуанова. Новая редакция текста)

3 ноя (Рейтер) - Глава Центробанка Эльвира Набиуллина считает, что возможности денежно-кредитной политики для стимулирования роста российской экономики ограничены в условиях растущего влияния структурных факторов, преодолеть которые должна не господдержка, а частные инвестиции.

"Спад российской экономики сейчас обусловлен сочетанием так называемых циклических и структурных факторов, при этом роль структурных факторов будет постепенно увеличиваться и поэтому возможности денежно-кредитной политики для стимулирования экономического роста ограничены", - сказала Набиуллина в Госдуме.

По оценкам Минэкономразвития, в третьем квартале ВВП РФ сократился на 4,3 процента в годовом выражении. Ведомство отмечает замедление спада в сентябре и рассчитывает на скорый рост экономики.

"Мы понимаем, что уровень кредитных ставок высок, а для многих отраслей или сегментов малого и среднего бизнеса кредиты малодоступны. Тем не менее мы должны учитывать при этом еще раз ограниченность мер денежного стимулирования, потому что ограничения в значительной мере структурные, и баланс рисков для инфляции и для роста", - сказала глава ЦБР.

Полный текст выступления Набиуллиной доступен по ссылке .

Отвечая позднее на вопросы депутатов, глава ЦБ сказала, что инвестиционная пауза возникла задолго до шокового повышения ставки регулятором.

"Для того, чтобы происходила структурная диверсификация экономики основное условие - это рост производительности, потому что производительность у нас очень низкая по сравнению с многими странами. Производительность труда можно повысить за счет работы с издержками на уровне предприятий, но, конечно, нужны инвестиции в новые технологии".

"Должны ли эти инвестиции быть государственными, бюджетными? Вряд ли. Бюджетные инвестиции - это инвестиции в инфраструктуру, в человеческий капитал, которые должны поддерживать. Нужны частные инвестиции в эту диверсификацию. Частные инвестиции, зависят ли они только от ставки кредита? Уверена, что нет. Потому что частные инвестиции начали снижаться еще до повышения нами ставок. Инвестиционная пауза ... она началась до повышения нами ставок, еще в конце 2013 года и причины этой инвестиционной паузы - структурные, а не только вопросы денежно-кредитной политики".

Еще один аргумент в эту пользу, по словам Набиуллиной, - это то, что прибыль предприятий в первой половине года выросла на 40 процентов, но эти деньги не пошли на инвестиции, а были изъяты акционерами через выплаты дивидендов.

Учитывая характер инвестиционной паузы, нужно заниматься известным набором структурных реформ по улучшению бизнес-климата, снижению административных барьеров, контролю за тарифами естественных монополий, повышению уверенности бизнеса в том, что налоговая нагрузка не будет повышаться, сказала она.

"Это возможно делать, и в условиях умеренной денежно-кредитной политики и сдержанной бюджетной политики обеспечить экономический рост, я в этом абсолютно уверена, и в том, что мы можем и должны воспользоваться преимуществами, которые таятся в девальвации", - сказала Набиуллина.

принуждение банков

На вопрос депутата, готов ли ЦБР зафиксировать целевые ориентиры по кредитованию конкретных отраслей экономики с конкретными цифрами, Набиуллина сказала, что целевые показатели фиксирует правительство, оно же определяет приоритетные направления кредитования.

Из тех банков, на докапитализацию которых власти выделили 1 триллион рублей, получившие ее с лагом в квартал отчитываются о достижении поставленных целей.

"Но мы мониторинг ведем, сейчас промежуточные итоги получили.., по приоритетным направлениям они должны наращивать на 1 процент в месяц кредитный портфель. Мониторинг мы будем проводить и докладывать в рамках отчета правительства и ЦБ в Госдуме", - сказала Набиуллина.

Ее первый заместитель Дмитрий Тулин заговорил накануне о добровольно-принудительном характере регулирования кредитования банковским сектором экономики.

Банки должны кредитовать экономику, а не бюджет, считает глава ЦБР.

"Мы поддерживаем жесткую бюджетную политику. Если дефицит у нас слишком большой, и идут очень большие траты резервных фондов, то бюджету придется занимать на внутреннем рынке, а это значит, что банки вместо того, чтобы кредитовать экономику, будут кредитовать бюджет".

"Это, конечно, не будет способствовать экономическому росту", - сказала Набиуллина, добавив, что для банков это менее рискованно, но способствует инфляции.

Глава Минфина Антон Силуанов продолжил жесткую риторику, призвав власти принять новые бюджетные правила.

По его прогнозу, если не будет сокращаться дефицит бюджета, Резервный фонд будет быстро потрачен и власти возьмутся за Фонд национального благосостояния в 2017 году.

"Перспективы резервных фондов таковы: если мы не примем в ближайшее время новые бюджетные правила, которые будут определять предельный объем расходов федерального бюджета, исходя из наших возможностей, и не будем ими руководствоваться, то мы можем быстро использовать наши резервы и потом, по сути дела перейти к ресурсам ЦБ, что нельзя делать, поскольку приведет к росту инфляции с последующим витком расходов в связи с индексацией на эту инфляцию", - сказал Силуанов.

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below